التحليل الاقتصادي الكلي العالمي

آخر تحليلات الأسواق المالية والاقتصادية

توقعات النفط في الربع الثاني من عام 2026

تحوّلت توقعات النفط من حالة ذعر شديد بشأن الإمدادات إلى استقرار حذر. فقد تراجع هامش المخاطر المرتبط بذروة الأزمة، لكن السوق لا يزال مرشحًا للتداول عند مستوى مخاطر هيكلي أعلى، يعكس هشاشة وقف إطلاق النار، وضعف مرونة الإمدادات، والأهمية الاستراتيجية المستمرة لمضيق هرمز.

الذهب على مفترق التهدئة والتشديد في الربع الثاني 2026

يدخل الذهب الربع الثاني في بيئة أكثر تعقيدًا مما كان متوقعا عند بداية الربع. فبدل أن تهيمن رواية "الملاذ الآمن" بصورة مطلقة، أصبح الذهب يتأثر الآن بمحصلة ثلاثة متغيرات متداخلة: مسار الحرب والتهدئة، واتجاه أسعار الطاقة، وتحوّل توقعات السياسة النقدية الأمريكية.

تعافي أوروبا يواجه اختبارًا جديدًا

كان تعافي أوروبا يبدأ في التماسك، لكن البيئة تغيّرت مجددًا. صدمة خارجية جديدة تنتقل عبر أسواق الطاقة والتجارة، في وقت لا يزال فيه النمو هشًا. النتيجة هي مشهد أكثر تعقيدًا، حيث ترتفع مخاطر التضخم وتصبح خيارات السياسة أكثر صعوبة.

17 إبريل 2026, 10:00

كم صدمة تضخمية أخرى يستطيع الفيدرالي أن يتجاهلها؟

أمضى الاحتياطي الفيدرالي سنوات وهو يدافع عن فكرة أن قفزات التضخم المرتبطة بصدمات العرض لا يجب أن تدفعه تلقائيًّا إلى تغيير السياسة النقدية. هذا المنطق ما زال قائمًا حتى الآن، لكن بعد موجة جديدة من ارتفاع الأسعار يقودها هذه المرة أثر صدمة الطاقة المرتبطة بإيران، لم يعد السؤال الأصعب هو ما إذا كان الفيدرالي ينبغي أن يتدخل فورًا، بل كم عدد الصدمات المؤقتة الإضافية التي يمكن للأسر والشركات تحمّلها قبل أن يتوقفوا عن تصديق أن التضخم سيعود فعلًا إلى 2%.

تصاعد مخاطر التضخم في اليابان مع توترات الحرب والسياسة النقدية

تجد اليابان نفسها مرة أخرى أمام مشكلة مألوفة، ارتفاع التضخم مدفوع بعوامل خارجية إلى حد كبير خارج نطاق سيطرتها. وقد بدأ هذا التحول يظهر بالفعل في الأسواق، حيث ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية إلى أعلى مستوياتها منذ عام 1999، ما يعكس ليس فقط ارتفاع توقعات التضخم، بل أيضًا تراجع الطلب الطبيعي على هذه السندات عند المستويات الحالية.

6 إبريل 2026, 09:24

بعد عام على "يوم التحرير"، تبدو التجارة العالمية مُنهكة… لكنها لم تنكسر

بعد عام كامل على كشف الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن ما سمّاه “رسوم يوم التحرير”، لم يتحقق الانهيار الذي خشيه كثيرون في التجارة العالمية. الصدمة كانت حقيقية، لكن الأثر الاقتصادي الفعلي جاء أقل مما توقعه كثير من المستثمرين والاقتصاديين وصنّاع السياسات، بفضل الإعفاءات، وتأجيل التنفيذ، والاتفاقات التجارية، وقدرة سلاسل الإمداد العالمية على التكيّف بسرعة أكبر مما أوحت به العناوين.

2 إبريل 2026, 08:57

سوق النفط بين مخاوف الامدادات وسوق الخيارات

أغلق خام برنت أمس عند 103.76 دولارًا للبرميل، مرتفعًا بنسبة 5.42% في يوم واحد، وبنسبة مذهلة بلغت 47.88% خلال الشهر الماضي. في ظل التوترات في الشرق الأوسط، وتعطل الإمدادات الروسية، والمراكز القياسية في سوق الخيارات، يواجه السوق مجموعة من المخاطر التي قد تدفع الأسعار بسهولة إلى مستويات غير مسبوقة. فيما يلي نظرة أعمق على العوامل المؤثرة.

27 مارس 2026, 11:41

احتياطي الفيدرالي يواجه اختبارًا جديدًا وسط الحرب وأسعار النفط

يجد الاحتياطي الفيدرالي نفسه في مرحلة أكثر تعقيدًا ضمن دورة سياسته النقدية. ما كان يبدو سابقًا على أنه تحرك تدريجي نحو خفض الفائدة تحول الآن إلى موقف الانتظار والترقب، مع صعود أسعار النفط واستمرار التوترات الجيوسياسية التي تعيد تشكيل توقعات التضخم.

25 مارس 2026, 10:01

هل تؤجل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط مسار خفض الفائدة؟

يدخل الاحتياطي الفيدرالي اجتماع هذا الأسبوع أمام بيئة سياسية ونقدية أكثر تعقيدًا، بعدما أعاد الصراع في الشرق الأوسط إحياء مخاطر التضخم، ودفع الأسواق إلى إعادة التفكير في مسار أسعار الفائدة الأميركية. ما كان قبل أسابيع نقاشًا حول موعد بدء خفض الفائدة، يتحوّل تدريجيًّا إلى سؤال أكثر صعوبة: هل سيتمكن الفيدرالي من خفض الفائدة أصلًا هذا العام؟

17 مارس 2026, 09:41

رهانات رفع الفائدة من المركزي الأوروبي ترتفع مع عودة مخاطر التضخم

يواجه البنك المركزي الأوروبي اختبارًا تضخميًا جديدًا مع إعادة التوترات الجيوسياسية في إيران أسواق الطاقة إلى الواجهة، وإحياء ذكريات صدمة الأسعار التي ضربت أوروبا في 2022. عضو مجلس المحافظين بيتر كازيمير قال إن ردًّا في السياسة النقدية قد يكون أقرب مما تفترضه الأسواق، فيما شددت الرئيسة كريستين لاغارد على أن البنك لن يسمح للتوترات الأخيرة بأن تتحول إلى موجة تضخم جديدة تضرب منطقة اليورو.

11 مارس 2026, 09:21