الدولار يواجه ضغوط بيع مستمرة

يستمر الدولار الأمريكي في مواجهة ضغوط البيع، حيث يحجم المتداولون عن التحركات الرئيسية قبل خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتوقع في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وعلى الرغم من إصدار محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) القادمة، فمن المرجح أن يظل المشاركون في السوق حذرين، حيث من غير المتوقع أن تقدم المحاضر إرشادات حاسمة بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية.

من المتوقع أن يكون التأثير خافت لمحضر اللجنة الفيدرالية

قد يجذب إصدار محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وقت لاحق اليوم بعض الانتباه، ولكن من المتوقع أن تكون غير كافية لتقديم إشارات واضحة بشأن تحولات السياسة. من المرجح أن يؤكد المحضر على عمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على تحقيق التوازن بين استقرار الأسعار والتوظيف الكامل، مع تزايد احتمال الميل قليلاً نحو الأخير مع تخفيف الضغوط التضخمية. وفي حين قد يحتوي المحضر على تلميحات حول خفض محتمل لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، فإن الأسواق تركز بشكل أكبر على مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي الطويل الأجل.

باومان تشير إلى الحذر بشأن خفض أسعار الفائدة

أعربت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان في خطاب ألقته اليوم، عن توقعات متفائلة بحذر للتضخم، مشيرة إلى أن التخفيضات التدريجية لأسعار الفائدة قد تكون مناسبة إذا استمر الاتجاه الحالي نحو انخفاض التضخم. وأكدت بومان أن نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل معتمدًا على البيانات، مشيرة إلى أن البنك المركزي يجب أن يكون حريصًا على عدم المبالغة في رد الفعل تجاه التقلبات المؤقتة في المؤشرات الاقتصادية. تشير تعليقاتها إلى نهج صبور، مما يشير إلى أنه في حين أن المزيد من التيسير مطروح على الطاولة، فإنه مشروط باستمرار انكماش الأسعار وظروف سوق العمل المواتية.

كما سلطت بومان الضوء على المخاطر المحتملة للتضخم، والتي تدفعها عوامل مثل التوترات الجيوسياسية، والتحفيز المالي، والطلب على المساكن، والتي قد تعوض فوائد تحسن ظروف العرض. وفيما يتعلق بسوق العمل، أشارت إلى أنه في حين تظل بيانات الرواتب مرنة، فإن الارتفاع الأخير في البطالة قد يبالغ في تقدير درجة التباطؤ الفعلية.

تركيز السوق يتحول إلى جاكسون هول

مع استعداد الأسواق لندوة جاكسون هول، سيراقب المتداولون عن كثب تصريحات باول بحثًا عن أي تحولات في النبرة فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة في المستقبل وتوقعات السياسة الأوسع نطاقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي. لقد كان الحدث بمثابة منصة لإشارات سياسية مهمة تاريخيًا، وهذا العام ليس استثناءً، نظرًا لعدم اليقين الحالي المحيط بالتحركات التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن يظل الدولار تحت الضغط، مع ميل الأسواق نحو المزيد من الانخفاض إذا تبنى باول لهجة حمائمية.