الذهب يتماسك وسط توقعات تشدد الفيدرالي

الأسواق الآسيوية

تواجه الأسواق الآسيوية جلسة صعبة. في الصين، تضاءلت معنويات المستثمرين بسبب مبيعات التجزئة الضعيفة لشهر نوفمبر، والتي نمت بنسبة +3.0% فقط على أساس سنوي، وهو ما يقل عن التوقعات بنسبة +4.6%. وفي حين ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة +5.4% على أساس سنوي، متجاوزًا التوقعات بنسبة +5.3%، فإن التوقعات الاقتصادية الإجمالية تظل ضعيفة. كما واصلت أسعار المساكن في الصين اتجاهها الهبوطي، حيث انخفضت بنسبة -5.7% على أساس سنوي في نوفمبر، وهو ما تحسن قليلاً عن -5.9% السابقة.

في اليابان، أظهرت البيانات الاقتصادية نتائج متباينة. تحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر ديسمبر إلى 49.5 من 49.0، في حين ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 51.4 من 50.5. ارتفعت طلبات الآلات لشهر أكتوبر بنسبة +2.1% على أساس شهري، متجاوزة التوقعات بنسبة +1.2%. وعلى الرغم من هذه الأرقام الإيجابية، لا تزال معنويات المستثمرين حذرة بسبب مخاوف النمو العالمي.

سوق العملات

في أسواق العملات، يظهر الفرنك السويسري والعملات الأسترالية (الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي) قوة، مستفيدة من مزاج عام يتجنب المخاطرة. وعلى النقيض من ذلك، يتعرض الدولار الأمريكي والين الياباني لضغوط، حيث يتأثر الين بشكل خاص بالبيانات الاقتصادية الضعيفة من اليابان.

مع تعديل المشاركين في السوق لتوقعاتهم بشأن السياسة النقدية المستقبلية قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم، يظل الدولار الأمريكي في نطاق تداول ضيق، مع ملاحظة القليل من الحركة عبر أزواج العملات الرئيسية.

السلع الأساسية

تكافح أسعار الذهب للتحرر من نطاق التوحيد، حيث تظل بالقرب من أدنى مستوى لها في أسبوع والذي وصلت إليه في وقت سابق. يراهن المستثمرون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يبطئ وتيرة خفض أسعار الفائدة حيث يبدو أن التقدم في خفض التضخم قد توقف. وفي حين يواجه الذهب ضغوطا هبوطية من هذا التوقع، فإنه يتلقى بعض الدعم بسبب المخاطر الجيوسياسية المستمرة وعدم اليقين المحيط بسياسات الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب. وقد تساعد هذه العوامل في منع المزيد من الانخفاض للذهب في الأمد القريب.

وفي الوقت نفسه، يستمر أداء الفضة الضعيف، حيث تظل بالقرب من أدنى مستوى لها في أسبوعين وتفشل في اكتساب قوة دفع كبيرة. وعلى الرغم من عدم اليقين الأوسع في السوق، تفتقر الفضة إلى الاتجاه وتكافح لإيجاد الزخم.

وفي أسواق الطاقة، ترتفع أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط وسط مخاوف بشأن انقطاعات العرض المحتملة. وتدفع توقعات تقليص العرض، وخاصة بسبب العقوبات الأمريكية على روسيا وإيران، الضغوط الصعودية على أسعار النفط الخام. وبحسب ما ورد تدرس الولايات المتحدة فرض المزيد من العقوبات على عائدات النفط الروسية وناقلات الأسطول المظلم، وهو ما قد يزيد من مخاطر العرض ويدفع الأسعار إلى الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، يستفيد النفط الخام من التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف ينفذ خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع، وهو ما قد يدعم الطلب العالمي.

التوقعات

مع اقتراب الجلسة الأوروبية، يظل المشاركون في السوق حذرين، في ظل الأحداث الاقتصادية الرئيسية التي تنتظرنا، وخاصة قرار السياسة الصادر عن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يوم الأربعاء. ومن المرجح أن يتبنى المستثمرون نهج الانتظار والترقب، بحثًا عن رؤى حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة وتوقعات النمو العالمي.