تحليل البيتكوين: صناديق البيتكوين المتداولة واستراتيجي تدفع بيتكوين فوق 85 ألف

حقق البيتكوين ما لم تكن الأسواق تتوقعه بعد تعثر CLARITY Act في مجلس الشيوخ، إذ واصل الصعود بدلًا من التراجع. فرغم فشل المشروع في الحصول على 60 صوتًا اللازمة للمضي قدمًا في 15 سبتمبر، ارتفع البيتكوين إلى أعلى مستوياته منذ يناير، متجاوزًا 85 ألف دولار مع بداية الأسبوع. وفي الوقت نفسه، عادت المؤسسات إلى الشراء عبر صناديق البيتكوين المتداولة، بينما استأنفت استراتيجي عمليات شراء البيتكوين بعد فترة توقف.

سجلت صناديق البيتكوين المتداولة الأمريكية تدفقات بقيمة 433 مليون دولار في 18 سبتمبر.
استحوذت فيدليتي وبلاك روك على معظم تدفقات ذلك اليوم.
اشترت استراتيجي نحو 950 بيتكوين مقابل 75.7 مليون دولار بعد انتهاء فترة التوقف.
عاد البيتكوين للتداول فوق 85 ألف دولار رغم تعثر مشروع CLARITY Act.

استراتيجي عادت إلى الشراء

اشترت الشركة 950 بيتكوين بين 14 و20 سبتمبر مقابل 75.7 مليون دولار، بمتوسط سعر بلغ 79,670 دولارًا للعملة الواحدة. وبذلك ارتفعت حيازاتها الإجمالية إلى 846 ألف بيتكوين، اشترتها مقابل 63.8 مليار دولار، بمتوسط تكلفة يبلغ 75,416 دولارًا لكل بيتكوين.

وتبرز هنا نقطة مهمة

فالتمويل جاء من السيولة المتاحة لدى الشركة، وليس من إصدار جديد للأسهم. ويكتسب ذلك أهمية خاصة لأن Strategy أمضت الأسبوعين السابقين دون أي عمليات شراء، ما يعني أن استئناف الشراء قرب مستويات 80 ألف دولار يشير إلى أن التوقف لم يكن تغييرًا في استراتيجيتها طويلة الأجل، بل مجرد فترة انتظار قبل إعادة ضخ السيولة مع تحسن الأسعار.

المصدر: Bitcoin Treasuries

تصويت مجلس الشيوخ كان انتكاسة، لا تجميدًا للتنظيم

فشل CLARITY Act في التصويت الإجرائي بنتيجة 49 مقابل 50، وهو أقل من الحد المطلوب البالغ 60 صوتًا.

وتراجع البيتكوين بنحو 4% مباشرة بعد التصويت، بينما تعرضت أسهم Coinbase وCircle لضغوط أكبر.

لكن مسار تنظيم العملات الرقمية في واشنطن لم يتوقف

فقد قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءً مشروطًا لمدة خمس سنوات لمنصات تداول الأسهم المرمزة، ما يتيح تطوير بعض الأنشطة القائمة على البلوكشين ضمن القواعد الحالية للأوراق المالية. وفي الوقت نفسه، واصلت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) العمل على إطار تنظيمي منفصل لسوق العملات الرقمية.

وهذا يخلق تمييزًا مهمًا بالنسبة للسوق فالكونغرس لم يقدم الإطار الشامل الذي كانت الصناعة تنتظره، لكن الجهات التنظيمية لا تزال تتحرك حيث ترى أن صلاحياتها الحالية تسمح بذلك.

الأسعار تستجيب للمشترين أكثر من العناوين السياسية

تشير الموجة الصاعدة الأخيرة إلى أن المتداولين أصبحوا يمنحون تدفقات الأموال الفعلية وزنًا أكبر من نتيجة التصويت في مجلس الشيوخ.

فقد انتقل البيتكوين من منتصف منطقة 75 ألف دولار بعد الانتكاسة التشريعية إلى أكثر من 85 ألف دولار، بالتزامن مع عودة تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة واستئناف استراتيجي لعمليات التجميع.

وهذا لا يعني اختفاء المخاطر التنظيمية

فغياب قانون شامل من الكونغرس يعني أن مستقبل القطاع لا يزال عرضة للتغيرات السياسية، كما أشارت رويترز إلى أن شركات العملات الرقمية وجماعات الضغط أنفقت مبالغ كبيرة لدعم تمرير التشريع، ما يعكس حجم الرهان عليه.

لكن حركة السعر تقدم رسالة أبسط

فالبيتكوين لم يحتاج إلى قرار جديد من الكونغرس لمواصلة الصعود، بل احتاج إلى مشترين، وحتى الآن يبدو أن صناديق البيتكوين المتداولة وطلب الشركات على البيتكوين قاما بهذا الدور.

ويبقى الاختبار المقبل هو ما إذا كان هذا الطلب سيحافظ على زخمه بعد الارتداد الأولي، خاصة مع استمرار أسعار الفائدة المرتفعة في الضغط على السيولة عبر مختلف الأصول عالية المخاطر.

المصدر: Coinglass

النظرة الفنية

بدأ الرسم البياني للبيتكوين يستعيد زخمه بعد التصحيح الذي أعقب القمة عند 127 ألف دولار. فقد تبعت الموجة الصاعدة المكونة من خمس موجات حركة تصحيحية على شكل A-B-C، وجدت مشترين في منطقة 58–60 ألف دولار.

ومنذ ذلك الحين، نجح السعر في استعادة مستوى 73,750 دولارًا قبل أن يصل إلى 87,800 دولار، لينهي بذلك سلسلة القمم الهابطة التي سيطرت على الحركة السابقة.

ويكتسب التراجع الحالي من مستوى 87,800 أهمية خاصة

فحتى الآن لا يزال السعر يتحرك فوق منطقة الاختراق السابقة، ولم يكسر الهيكل الصاعد الذي بدأ من 58 ألف دولار، ما يبقي احتمال أن تكون الحركة الحالية مجرد الموجة الثانية قائمًا، بدلًا من بداية موجة هبوط أكبر.

السيناريوهات المقبلة

تمثل منطقة 73,750–82,800 دولار نطاق الدعم الأكثر أهمية في الوقت الحالي. فإذا نجح المشترون في الدفاع عنها، فقد يتحول التراجع الحالي إلى انطلاقة جديدة نحو الأعلى. أما اختراق مستوى 87,800 دولار فسيؤكد استعادة الزخم الصاعد، ويعيد مستوى 97,700 دولار إلى دائرة الاهتمام، بينما قد تفتح موجة صعود لاحقة الطريق نحو قمم جديدة تتجاوز المستويات السابقة.

في المقابل، فإن كسر 73,750 دولارًا سيغير الصورة الفنية بصورة واضحة. فحينها ستبدو الحركة الصاعدة من 58 ألف دولار أقرب إلى ارتداد تصحيحي منها إلى بداية دورة صعود جديدة، ما يعيد مستوى 60 ألف دولار إلى الواجهة. أما فقدان هذا المستوى، فسيزيد احتمالات امتداد التصحيح ويجبر السوق على إعادة تقييم مسار التعافي.