كيف ستمهد الانتخابات الأمريكية الطريق للأسهم والمعادن

مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024 في 5 نوفمبر، تستعد الأسواق المالية لتقلبات متزايدة. تخوض نائبة الرئيس كامالا هاريس والرئيس السابق دونالد ترامب سباقا متقاربا، حيث تظهر استطلاعات الرأي تحولات ضيقة يمكن أن يكون لها آثار كبيرة على الاقتصاد.

منذ دخولها السباق في أواخر يوليو، حافظت هاريس على تقدم طفيف على ترامب، لكن الديناميكية تغيرت بحلول منتصف أكتوبر. في 13 أكتوبر ، كشفت استطلاعات الرأي أن ترامب يتقدم بنقطتين في ولايات ساحة المعركة الرئيسية - حيث حصل على 48٪ من دعم الناخبين ، مقارنة ب 46٪ لهاريس. ومع اقتراب موعد الانتخابات، لا يزال السباق متقاربا بشكل استثنائي، حيث يتبادل كلا المرشحين التقدم.

سباق وطني ضيق

شهدت هاريس ارتفاعا في أرقام استطلاعاتها في وقت مبكر من حملتها، لكن زخمها استقر منذ أوائل سبتمبر. وحتى بعد المناظرة المرتقبة في 10 سبتمبر، والتي شاهدها 70 مليون مشاهد، أظهر المسار العام للسباق القليل من الحركة. وظلت خطوط اتجاه الاقتراع مستقرة في الأسابيع الأخيرة، مما يشير إلى أن الناخبين المترددين يمكن أن يلعبوا دورا محوريا في تحديد نتيجة الانتخابات.

الطلب على الملاذ الآمن

ومع اقتراب موعد الانتخابات، يؤدي عدم اليقين المتزايد إلى زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن إلى جانب التوترات الجيوسياسية في المنطقة. وقد تسبب هذا في ارتفاع الأصول مثل الذهب ، لتصل إلى أعلى مستوى جديد على الإطلاق عند 2736 دولارا.

وعلى الرغم من تسعير الأسواق لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس المتوقع في نوفمبر واستمرار البنك المركزي الصيني في التوقف المؤقت عن مشتريات احتياطي الذهب، إلا أن المعدن الأصفر يحافظ على اتجاهه الصعودي مع اقترابنا من الحدث الرئيسي التالي: الانتخابات الأمريكية.

كما ارتفعت الفضة إلى 34.13 دولار، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2012.

الاسهم

حقق مؤشر S&P 500 تاريخيا عوائد إيجابية عبر كل مجموعة من قيادات الأحزاب السياسية تقريبا. ووفقا لبحث Vanguard الذي يعود تاريخه إلى عام 1860، لا توجد علاقة ذات دلالة إحصائية بين أداء محفظة الأسهم بنسبة 60٪/40٪ من السندات خلال سنوات الانتخابات الرئاسية مقارنة بالسنوات غير الانتخابية.

ومن منظور السوق، فإن التخفيضات الضريبية المقترحة على الشركات التي اقترحها ترمب يمكن أن تغير قواعد اللعبة. إن خطته لخفض معدل الضريبة الفيدرالية على الشركات من 21٪ إلى 15٪ من شأنها أن توفر دفعة كبيرة للشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة، وخاصة ما يسمى بأسهم التكنولوجيا "السبعة الرائعة". يمكن أن يؤدي انخفاض الضرائب إلى نمو الأرباح ، وزيادة عوائد المساهمين، وتغذية الارتفاع في سوق الأسهم الأوسع.

في المقابل، تخطط هاريس لرفع معدل ضريبة الشركات إلى 28٪، في حين أن هذا من شأنه أن يولد المزيد من الإيرادات الحكومية، إلا أنه يمكن أن يضعف أرباح الشركات، خاصة في قطاعات مثل التكنولوجيا والتمويل، مما يؤدي إلى رياح معاكسة محتملة في السوق.

التأثيرات القطاعية: قطاعات الطاقة والمالية والمركبات الكهربائية

ومن المرجح أن تفيد سياسات ترامب، إذا تم تنفيذها، أسهم الطاقة والأسهم المالية أكثر من غيرها. فإن دعمه لصناعات الطاقة التقليدية، إلى جانب إلغاء القيود المحتملة، يمكن أن يعزز شركات النفط والغاز. وبالمثل، ستستفيد المؤسسات المالية من بيئة تنظيمية أكثر ملاءمة للأعمال التجارية.

ومن ناحية أخرى، تركز سياسات هاريس للطاقة على تسريع الانتقال إلى الطاقة النظيفة، وتحويل الحوافز نحو السيارات الكهربائية (EVs) والمصادر المتجددة. فقد يؤدي ذلك إلى الضغط على الطلب على النفط على المدى الطويل، على الرغم من أنه سيكون صعوديا لأسهم السيارات الكهربائية والشركات المرتبطة بانتقال الطاقة الخضراء. وإن تصور السوق بأن ترامب يفضل الطاقة التقليدية بينما يميل هاريس نحو الطاقة البديلة دقيق إلى حد كبير.

الحروب التجارية وتأثيرات التعريفات الجمركية

واحدة من أكثر سياسات ترامب استقطابا لا تزال موقفه من التعريفات الجمركية. وقد تعهد بفرض تعريفات تصل إلى 20٪ على جميع السلع المستوردة واقترح تعريفة مذهلة بنسبة 60٪ على الواردات الصينية، إلى جانب فرض ضريبة محتملة بنسبة 100٪ على المنتجات من المكسيك. ومن شأن تعريفات ترامب، المعروفة بنهجها الحمائي، أن ترسل موجات صادمة عبر القطاعات التي تعتمد بشكل كبير على سلاسل التوريد العالمية.

بالنسبة لشركات Magnificent Seven، التي تعتمد على المكونات المستوردة، يمكن أن تؤدي هذه التعريفات إلى ارتفاع التكاليف وانخفاض المبيعات وانخفاض الأرباح. هذا التصعيد المحتمل في التوترات التجارية قد يخيف المستثمرين ويؤدي إلى تراجع في أسهم التكنولوجيا.

وقد يؤدي فوز ترامب إلى دعم أسهم الطاقة والأسهم المالية التقليدية من خلال التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود التنظيمية، لكنه قد يزيد من حالة عدم اليقين بالنسبة للشركات العالمية بسبب التوترات التجارية المتزايدة. وفي الوقت نفسه، يمكن لإدارة هاريس تسريع التحول إلى الطاقة الخضراء والتكنولوجيا النظيفة، ولكنها قد تفرض ضرائب أعلى وضغوطا تنظيمية يمكن أن تؤثر على أرباح الشركات.