البنوك الكبرى تتوقع خفض أسعار الفائدة في عام 2024

ما تترقبه الأسواق اليوم

تكمن الاختلافات الرئيسية بين توقعات مورجان ستانلي وجولدمان ساكس في توقيت وحجم والمسار العام للتخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة:

توقيت خفض أسعار الفائدة:

يتوقع مورجان ستانلي أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي أربعة تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في العام المقبل، بدءا من يونيو 2024، مع ثمانية تخفيضات إضافية في عام 2025.

بالمقابل، يتوقع بنك جولدمان ساكس تنفيذ تخفيض في معدل الفائدة بنسبة 25 نقطة أساس في الربع الرابع من عام 2024، تليها تخفيضات إضافية ربع سنوية حتى منتصف عام 2026.

حجم تخفيضات أسعار الفائدة:

بنك مورجان ستانلي يتوقع تقلصًا إجماليًا بمقدار 175 نقطة أساس، مع هبوط أسعار الفائدة من 5.375٪ إلى 2.375٪ بحلول نهاية عام 2025. في المقابل، يتوقع بنك جولدمان ساكس أيضًا تقليصًا إجماليًا بنفس النسبة ولكن يتوقع استقرار أسعار الفائدة في نهاية المطاف ضمن نطاق هدف يتراوح بين 3.5٪ و 3.75٪.

فيما يتعلق بالتوقعات الاقتصادية، يتوقع بنك مورجان ستانلي تباطؤًا في نمو الوظائف في عامي 2024 و 2025، ولكنه يؤكد على مفهوم اكتناز العمالة، الذي يساعد في الحفاظ على معدل البطالة منخفضًا ويدعم توقعاتهم بحدوث هبوط ناعم. كما يتوقعون انخفاضًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي. ويُرجحون أن تكون توقعات المزيد من التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة ناتجة عن التباطؤ الاقتصادي الذي نتج عن سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي "أعلى لفترة أطول".

باختصار، في حين يتوقع كل من مورجان ستانلي وجولدمان ساكس خفض أسعار الفائدة، إلا أنهما يختلفان في تفاصيل توقعاتهما، بما في ذلك التوقيت والحجم والسياق الاقتصادي المحيط بهذه التوقعات.

في سياق آخر، يتوقع بنك UBS أن يقع الاقتصاد الأمريكي في حالة ركود بحلول الربع الثاني من عام 2023 وانخفضات لسعر الفائدة بدءا من مارس 2024 ، أما بالنسبة للمعدل الذي يتوقعون أن يصل المعدل إلى 1.25٪ بحلول أوائل عام 2025.