ما هو التداول الخوارزمي وما آلية عمله؟

ما هو التداول الخوارزمي؟

التداول الخوارزمي (Algorithmic Trading)، ويُشار إليه أيضًا بالتداول الآلي (Automated Trading)، هو أسلوب يستخدم برامج حاسوبية تعتمد على نماذج رياضية وقواعد محددة مُسبقًا لتنفيذ الصفقات. فعندما تتحقق شروط السوق التي تحددها هذه القواعد، ينفِّذ البرنامج أوامر الشراء أو البيع تلقائيًا.

وعلى سبيل المثال، يمكن إعداد خوارزمية وفق قواعد تنص على شراء 500,000 سهم من شركة Visa Inc. (NYSE: V) إذا انخفض السعر إلى ما دون 300 دولار، ثم شراء 5,000 سهم إضافي مع كل ارتفاع بنسبة 0.1% فوق مستوى 300 دولار، وبيع 5,000 سهم مع كل انخفاض بنسبة 0.1% عنه.

وتستطيع خوارزميات التداول تحليل كميات كبيرة من بيانات السوق بسرعة عالية لاكتشاف الأنماط ورَصد فُرص قد يصعب على المتداول اكتشافها بالطرق اليدوية. ويمكن استخدامها في تطبيق استراتيجيات متعددة، مثل تتبُّع الاتجاه والمراجَحَة، إلى جانب تنفيذ الأوامر وفق شروط محددة.

وقد تُسهِم سرعة التداول الآلي وكفاءته وقدرته على تحليل البيانات في تحسين تنفيذ الاستراتيجيات والاستفادة من فُرص السوق، مما قد يزيد من فرص تحقيق الأرباح. ومع ذلك، لا تضمَن التكنولوجيا تحقيق الأرباح، إذ تظل الصفقات الناجحة قائمة على استراتيجيات تداول قوية يطورها متداولون ذوو خبرة.

مزايا التداول الخوارزمي

يوفر استخدام الخوارزميات في تداول الأسهم والعُملات والعقود الآجلة وعقود الخيارات مزايا متعددة. فهو يتطلب وقتًا أقل مقارنة بالتداول اليدوي، كما تتيح سرعة تنفيذ الصفقات الاستفادة من فُرص السوق في الوقت المناسب.

الحدّ من تأثير العواطف والتحيّزات

تُنفِّذ الخوارزميات الصفقات وفق قواعد وشروط محددة مُسبقًا، ما يساعد على الحدّ من تأثير العواطف والتحيزات في قرارات التداول.

تحسين الاستراتيجيات بالاعتماد على البيانات

تستطيع خوارزميات التداول معالجة بيانات السوق في الوقت الفعلي والاستجابة لتغيراتها بسرعة، ما يساعد على تحسين تنفيذ الاستراتيجيات وفق القواعد المحددة مسبقًا.

التدخل البشري وإمكانية التعديل

لا يلغي التداول الآلي دَور المتداول، إذ يمكن تعديل القواعد والاستراتيجيات ومتابعة أدائها والتدخّل عند الحاجة بما يتناسب مع تغير ظروف السوق.

الاختبار المُسبَق للاستراتيجيات

يتيح الاختبار المُسبَق (Backtesting) تقييم استراتيجية التداول باستخدام البيانات التاريخية لمعرفة كيفية أدائها في ظروف سوق مختلفة. ويساعد ذلك على اختبار القواعد المستخدَمة وتحديد نقاط القوة والضعف فيها قبل تطبيق الاستراتيجية في التداول الفعلي.

عيوب التداول الخوارزمي

إلى جانب مزاياه، ينطوي التداول الخوارزمي على بعض العيوب والتحدّيات التي ينبغي أخذها في الاعتبار.

المشكلات التقنية

يعتمد التداول الخوارزمي على أنظمة وبرامج وبُنية تقنية تعمل بكفاءة، لذلك قد تؤثر عوامل مثل انقطاع الخدمة أو الفيروسات أو أعطال الأجهزة في تنفيذ الصفقات مما يؤدي إلى نتائج غير متوقعة.

الأحداث النادرة وغير المتوقَّعة

تعتمد الخوارزميات على البيانات التاريخية والحالية، لكنها لا تستطيع التنبؤ بالأحداث النادرة التي قد تُحدِث اضطرابات كبيرة في الأسواق، أو ما يُعرَف بأحداث البجعة السوداء (Black Swan Events). ومن أبرز الأمثلة على هذه الأحداث جائحة كوفيد-19، ويوم الاثنين الأسود، وهجمات 11 سبتمبر.

ارتفاع تكاليف البرمجة والتشغيل

قد تكون برمجة أنظمة التداول الخوارزمي وتشغيلها مُكلفًا، إذ قد يتطلّب برامج وتطبيقات متخصصة وأجهزة وبُنية اتصالات مناسبة لتنفيذ الاستراتيجيات بكفاءة.

أبرز استراتيجيات التداول الخوارزمي

كما هو الحال مع أشكال التداول الأخرى، لا يضمن التداول الخوارزمي تحقيق الأرباح، إلا أن استخدام استراتيجيات مناسبة قد يساعد على تحسين كفاءة التداول وإدارة المخاطر وخفض التكاليف. وقد تستند هذه الاستراتيجيات إلى التحليل الفني أو الأساسي أو تحليل مشاعر السوق، بحسب طبيعة كل منها. وفيما يلي بعض أبرز استراتيجيات التداول الخوارزمي:

استراتيجية تتبّع الاتجاه

تعتمد استراتيجية تتبّع الاتجاه (Trend Following) على رَصد اتجاهات الأسعار والاستفادة من استمرارها المحتمَل. ويمكن برمجة الخوارزميات لتتبّع مستويات الأسعار والمتوسطات المتحركة والمؤشرات الفنية واختراقات القنوات، ثم تنفيذ الصفقات عند تحقق الشروط المحددة مُسبقًا.

وتُعدّ المتوسّطات المتحركة لفترتي 50 و200 يوم من الأدوات الشائعة التي يمكن استخدامها في استراتيجيات تتبّع الاتجاه لرَصد إشارات التداول المحتملة.

استراتيجية العودة إلى المتوسط

تقوم استراتيجية العودة إلى المتوسط (Mean Reversion) على افتراض أن الارتفاعات أو الانخفاضات الحادّة في الأسعار قد تكون مؤقّتة، وأن السعر يميل بمرور الوقت إلى العودة نحو متوسّطِه. ويمكن برمجة الخوارزمية لتحديد نطاق سعري وتنفيذ الصفقات عندما يتحرك السعر خارجه أو يعود إليه، وفق الشروط المحددة في الاستراتيجية.

استراتيجية المراجَحة

تعتمد استراتيجية المراجَحة (Arbitrage) على الاستفادة من فروق أسعار الأصل نفسه بين أسواق مختلفة، من خلال شرائه بسعر أقل في سوق وبيعه بسعر أعلى في سوق آخر. وتساعد الخوارزميات على رَصد هذه الفروق وتنفيذ الأوامر بسرعة عند ظهورها، مع مراعاة عوامل مثل سرعة التنفيذ والسيولة وتغيّر الأسعار وتكاليف المُعاملات، التي قد تؤثر في الربح الفعلي من الصفقة.

إعادة موازنة صناديق المؤشرات

تُعيد صناديق المؤشرات موازنة مَحافظها دَوريًا من خلال شراء وبيع الأسهم لمواكبة التغيّرات في المؤشّر الذي تتبعه. ويمكن للمتداولين استخدام الخوارزميات لتوقّع بعض عمليات إعادة الموازنة وتعديل مراكزهم استنادًا إلى التغيرات المتوقَّعة وضغوط الشراء والبيع المصاحبة لها.

ورغم أن تحرّكات الأسعار الناتجة عن هذه العمليات قد تكون محدودة، فإن اقترانها بأحجام تداول كبيرة قد يزيد من أثرها. ويمكن للخوارزميات متابعة جداول إعادة الموازنة والتغيرات المتوقَّعة لرَصد فُرص التداول المرتبطة بها.

كيف يؤثر التداول الآلي في الأسواق المالية؟

يشهد التداول الآلي نموًا متسارعًا مع توسّع استخدام التكنولوجيا في الأسواق المالية. وتشير التوقعات إلى أن قيمة سوق التداول الخوارزمي قد تصل إلى 28.44 مليار دولار بحلول عام 2030، ويتصدّر المستثمرون المؤَسّسِيون هذا السوق بنسبة تبلغ نحو 61%، فيما يُتوقَّع أن يسجّل قطاع المستثمرين الأفراد نموًا بنسبة 10.8% بحلول عام 2030.

وفي أسواق الأسهم الأمريكية واليابانية، تشتدّ المنافسة على سرعة تنفيذ الصفقات، إذ انتقلت من الميكروثانية (جزء من مليون من الثانية) إلى البيكوثانية (جزء من تريليون من الثانية). ودَفَع ذلك الشركات إلى تطوير أنظمة حاسوبية أسرع لدعم استراتيجيات التداول عالي التردد (High-Frequency Trading – HFT).

ويعتمد التداول عالي التردد على تنفيذ عدد كبير من الأوامر بسرعات فائقة، لكنه أثار أيضًا نقاشات حول تأثيره في الأسواق، بما في ذلك هشاشة السيولة، والارتفاعات المفاجئة في تقلّبات السوق، ومدى عدالة المنافسة بين المشاركين فيها.

وتتطور الأُطُر التنظيمية أيضًا بهدف الحدّ من المخاطر المحتملة التي قد يفرضها هذا النوع من التداول على استقرار الأسواق. ومع تزايد دور التداول الآلي واستمرار تطور التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في التداول، يُرجَّح أن تستمر اللوائح التنظيمية في التطور بدَورها.

وسواءً بالنسبة إلى المستثمرين المؤسسيين أو الأفراد، يظلّ الوصول إلى الأدوات والتقنيات المناسبة عنصرًا مهمًا في استخدام استراتيجيات التداول الآلي. ويمكن للمتداولين استكشاف منصات التداول لدى Equiti والتعرّف إلى الأدوات المتاحة للوصول إلى الأسواق وتنفيذ استراتيجياتهم بكفاءة.