الدعم
لمحة عن الأسواق
أفكار متعمقة حول أهم أحداث السوق والصفقات الرئيسية
تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران يخنق شريان النفط العالمي
لطالما كان مضيق هرمز نقطة محورية في أسواق الطاقة، لكن الاضطرابات الأخيرة كشفت مدى هشاشة النظام العالمي بشكل غير مسبوق. إرسال الصين لخمس سفن لا يلفت الانتباه بسبب حجمه، بل لأنه يعكس مدى تراجع النشاط. المضيق لم يُغلق بالكامل، لكنه بعيد جداً عن العمل بشكل طبيعي.
السوق الأمريكي عالق بين الفائدة ومخاطر الجيوسياسية
من 18 مارس وحتى نهاية الشهر، تحولت التدفقات إلى سلبية بشكل واضح، مع فترة ممتدة من صافي التدفقات الخارجة وعدة أيام تجاوزت فيها الخسائر 10 مليارات دولار. لم يكن ذلك مجرد جني أرباح، بل تزامن مع إعادة تسعير أوسع للمخاطر الاقتصادية الكلية.
ستاندرد آند بورز 500 يوقف سلسلة خسائره بأقوى مكسب أسبوعي منذ نوفمبر
أنهت الأسهم الأميركية الأسبوع على مكاسب، بعدما عاد المستثمرون إلى الشراء عقب موجة جديدة من التقلبات المرتبطة بالصراع مع إيران. وكان هذا الارتداد كافيًا لمنح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أفضل أداء أسبوعي له منذ أواخر نوفمبر، رغم أن المزاج العام بقي هشًّا ومشدودًا إلى العناوين الجيوسياسية أكثر من أي شيء آخر.
المركزي الأوروبي يواجه تحديًا جديدًا مع عودة التضخم
يعود البنك المركزي الأوروبي إلى دائرة اهتمام الأسواق مع ظهور مؤشرات على تسارع التضخم مجددًا في منطقة اليورو. أظهرت البيانات لشهر مارس وصول التضخم إلى 2.5%، ورغم أن الارتفاع ليس كبيرًا، إلا أن العوامل المحركة له تثير القلق.
ارتفاع مؤشر الدولار بسبب نبرة الفيدرالي التشددية
سجّل مؤشر الدولار الأمريكي أعلى مستوى له منذ 11 شهرًا، مع عودة الأسواق العالمية إلى البحث عن الأمان. ويستفيد الدولار من مزيج من التوترات الجيوسياسية، وارتفاع أسعار الطاقة، وتحول الاحتياطي الفيدرالي نحو نبرة أكثر تشددًا.
الفضة بين الطلب وضغوط الدولار
تمر الفضة بمرحلة معقدة. فمن جهة، لا تزال القصة طويلة الأجل قوية، مدفوعة بالتكنولوجيا والطاقة النظيفة والطلب الصناعي. ومن جهة أخرى، يتشكل سلوك السوق على المدى القصير بفعل العوامل الجيوسياسية، وأسعار النفط، وقوة الدولار وهي عوامل تسحب الانتباه بعيدًا عن المعادن.
الذهب يفشل في اختبار الملاذ الآمن… والأسواق تبدأ في التشكيك بقوة طلب البنوك المركزية
كشف الهبوط الحاد في الذهب منذ اندلاع الصراع مع إيران حقيقةً معروفة عن المعدن الأصفر: ففي لحظات التوتر، قد يتصرف أحيانًا أقل كملاذ آمن وأكثر كمصدر سريع للسيولة. هذا السلوك ليس جديدًا. الجديد هو احتمال أن تبدأ البنوك المركزية، التي كانت المشتري الأكبر خلال السنوات الأخيرة، في استخدام جزء من احتياطياتها الذهبية لتمويل ارتفاع تكاليف الطاقة والدفاع، ما قد يغيّر هيكل السوق من قصة شراء أحادي الاتجاه إلى سوق أكثر توازنًا تتعايش فيه قوى الشراء والبيع معًا.
بنك إنجلترا بين تباطؤ النمو وتصاعد مخاطر التضخم
تتجه الأنظار إلى قرار بنك إنجلترا اليوم، حيث تتوقع الأسواق على نطاق واسع تثبيت أسعار الفائدة عند 3.75%. وقبل أسابيع قليلة فقط، كانت التوقعات تميل نحو خفض قريب للفائدة إلى 3.50%، إلا أن هذا التوجه تغير بسرعة مع عودة المخاوف التضخمية.
بنك اليابان يتجه نحو تثبيت الفائدة حاليًا، ولكن الأسواق تترقب التشديد القادم
تتجه الأنظار إلى قرار السياسة النقدية المرتقب من بنك اليابان، حيث تتوقع الأسواق تثبيت أسعار الفائدة في الوقت الحالي. ومع ذلك، تتزايد التوقعات بأن يميل صناع السياسة إلى نبرة أكثر تشددًا، في ظل الضغوط الخارجية المتصاعدة، لا سيما ضعف الين وارتفاع تكاليف الطاقة.
بنك إنجلترا يتجه لتثبيت أسعار الفائدة
تتجه الأنظار إلى القرار المرتقب من بنك إنجلترا، حيث تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يقوم صناع السياسة بتثبيت أسعار الفائدة عند مستوى 3.75%. وبعد دورة تشديد نقدي حادة استمرت على مدار العامين الماضيين، يواجه البنك المركزي الآن توازنًا أكثر حساسية؛ إذ بدأ التضخم في التراجع، في حين يظهر الاقتصاد علامات واضحة على تباطؤ الزخم.
