لمحة عن الأسواق

أفكار متعمقة حول أهم أحداث السوق والصفقات الرئيسية

بنك اليابان يتوقف عن رفع الفائدة

يواجه بنك اليابان تحديًا معاكسًا لمعظم البنوك المركزية الكبرى: تحديد التوقيت المناسب لتشديد السياسة النقدية أخيرًا. غير أن تسعير الأسواق الأخير يشير إلى أن دورة رفع الفائدة المنتظرة في اليابان يتم تأجيلها أكثر فأكثر. البنك المركزي يشتري الوقت. فمزيج من المتغيرات السياسية وتراجع الضغوط التضخمية منح صانعي السياسات مساحة كافية لتأجيل الخطوة التالية.

اقتصاد المملكة المتحدة يقترب من السياسة تيسيرية

يتباطأ الاقتصاد البريطاني تدريجيًا، مع اتجاه التضخم نحو الانخفاض وظهور إشارات ضغط في سوق العمل. ورغم بقاء الأسعار أعلى من الهدف، فإن الاتجاهات الانكماشية تمنح صناع السياسة مساحة للنظر في التيسير النقدي، خاصة إذا اتسعت فجوة الركود الاقتصادي.

التثبيت هو المسار الأرجح لبنك كندا

شهد مؤشر أسعار المستهلك استقرارًا نسبيًا لأكثر من عام، متحركًا ضمن نطاق 2% إلى 2.5%. هذا الاستقرار ساعد في إعادة بناء الثقة، خصوصًا بعد انكماش منتصف 2025 عندما تراجع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.5% في ربع واحد، وهو ما شكّل ذروة الضغوط الاقتصادية عقب دورة الرفع الحادة في 2023.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي بين التضخم العنيد وسوق العمل الضعيف

تتجه نيوزيلندا إلى بيان السياسة النقدية يوم الأربعاء وسط انقسام حقيقي في التوقعات حول ما سيشير إليه البنك المركزي النيوزيلندي في المرحلة المقبلة. يبلغ سعر الفائدة حاليًا 2.25%، ويتوقع معظم الاقتصاديين أن تُبقي الحاكمة آنا بريمين ولجنتها السياسة دون تغيير. لكن الجدل الأكبر لا يتعلق بقرار هذا الأسبوع، بل بما سيأتي بعده.

الخطوة المقبلة للبنك المركزي الأوروبي في اقتصاد راكد

سجل التضخم السنوي 1.7%، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2024، ليتراجع بشكل مريح دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. أما الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع 2025، فمن المتوقع أن يستقر عند نمو سنوي قدره 1.3%، في حين انخفض معدل البطالة إلى 6.2%، وهو الأدنى منذ أكتوبر 2024.

ديون طوكيو تضغط العوائد نحو الانخفاض

بدلًا من موجة بيع تقودها مخاوف تيسير مالي، تراجع العائد على السندات الحكومية اليابانية لأجل عشر سنوات إلى 2.19%، وهو أدنى مستوى في شهر، مع مراهنة الأسواق على أن الأغلبية الساحقة التي حصلت عليها تاكايتشي توفر الاستقرار السياسي اللازم لإدارة الدين الياباني الضخم دون الانزلاق إلى أزمة شاملة.

المملكة المتحدة بين التضخم والركود

يجد الاقتصاد البريطاني نفسه حاليًا في مأزق كلاسيكي. من جهة، بدأ سوق العمل يُظهر التشققات التي صُممت أسعار الفائدة المرتفعة لإحداثها. ومن جهة أخرى، لا يزال التضخم ضيفًا عنيدًا يرفض المغادرة بهدوء، ما يترك بنك إنجلترا بهامش مناورة محدود للغاية.

ارتفاع الميزان العمومي, ماذا نتوقع من وورش

عندما رشّح الرئيس الأميركي دونالد ترامب الحاكم السابق في الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وورش، لقيادة البنك المركزي الأميركي، سعت الأسواق فورًا للإجابة عن سؤال مألوف: هل هو صقر متشدد في مكافحة التضخم؟ أم حمامة خفية مستعدة لخفض الفائدة عند أول إشارة تباطؤ في النمو؟

تركيز الفيدرالي يعود إلى التضخم مع تراجع مخاطر بيانات الوظائف

مع ظهور بوادر استقرار في سوق العمل الأمريكي، عاد تركيز المستثمرين وصنّاع السياسة إلى التضخم، في وقت قد تحدّد فيه بيانات الوظائف والأسعار هذا الأسبوع ما إذا كان سيتم تأجيل خفض أسعار الفائدة لفترة أطول.

تراجع مشتريات البنوك المركزية من الذهب في 2025… لكنها ما زالت أعلى بكثير من المستويات التاريخية

خفَّت شهية البنوك المركزية للذهب في العام 2025 مع ارتفاع الأسعار وتزايد كلفة الشراء، لكن مستويات الطلب ظلّت مرتفعة هيكليًّا مقارنة بالتاريخ الحديث، بما يؤكد مكانة الذهب كأصل احتياطي استراتيجي في ظل استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.