الدولار قوي، وضغوط التضخم مستمرة
تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادم سيكون الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع

ارتفاع أسعار النفط، مع اقتراب خام غرب تكساس الوسيط من 81.33 دولارًا للبرميل
الذهب يتراجع عن أعلى مستوياته الأخيرة عند حوالي 2700 دولار
اليورو/الدولار الأمريكي يتداول بالقرب من 1.0215 للجلسة الخامسة على التوالي من الخسائر
لقد غير تقرير الوظائف الأمريكي القوي الصادر في أواخر الأسبوع الماضي تصورات السوق فيما يتعلق بسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. توقع المستثمرون سابقًا أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في منتصف عام 2025، يليه خفض إضافي بمقدار 25 نقطة أساس. ومع ذلك، فإن أسواق العقود الآجلة الآن تتوقع خفضًا أكثر تحفظًا بمقدار 26 نقطة أساس، ومن المرجح أن يتأخر حتى الربع الرابع من عام 2025.
يسلط الضوء هذا الأسبوع على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المقرر إصدارها يوم الأربعاء. ويتوقع المحللون استمرار الضغوط التضخمية مقارنة بقراءات الشهر السابق. وإذا كشف مؤشر أسعار المستهلك عن ارتفاع أقوى من المتوقع، فقد يؤكد ذلك على مسار السوق الحالي ويشكل توقعات السياسة النقدية المستقبلية.
العملات
يستمر الدولار الأمريكي في التعزيز، بدعم من بيانات التوظيف القوية في ديسمبر. وقد ضغط هذا على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، الذي يتداول حول 1.0215، مسجلاً جلسته الخامسة على التوالي في المنطقة السلبية. وتعزز التوقعات بأن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقفه السياسي الحالي في اجتماع يناير الدولار الأمريكي.
يظل الجنيه الإسترليني تحت ضغط البيع، حيث يتداول الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي حول 1.2125 - أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2023. تهيمن المشاعر الهبوطية، مدعومة بقوة الدولار والمخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة. ومع ذلك، قد تحد الظروف الفنية المفرطة البيع قليلاً من المزيد من الانخفاض الفوري.
السلع الأساسية
ترتفع أسواق النفط، مدفوعة بالعقوبات الأمريكية والبريطانية الجديدة التي تستهدف صادرات النفط الروسية. وتشير جولدمان ساكس إلى أن هذه التدابير المشددة قد تدفع أسعار خام برنت إلى ما يزيد عن 85 دولارًا للبرميل. وفي أعقاب إعلان يوم الجمعة عن عقوبات أكثر صرامة، ارتفعت أسعار النفط بنسبة 2٪، حيث تم تداول خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 81.33 دولارًا للبرميل. كما تدعم المخاوف بشأن تعطل سلاسل التوريد الروسية إلى أسواق رئيسية مثل الصين والهند الزخم الصعودي.
تراجعت أسعار الذهب من أعلى مستوياتها الأخيرة بالقرب من 2700 دولار خلال جلسة يوم الاثنين الآسيوية، لتكسر سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام. وتوفر حالة عدم اليقين الجيوسياسية المستمرة وبيئة سوق الأسهم الحذرة بعض الدعم الأساسي للذهب، على الرغم من أن المستثمرين يظلون يركزون على بيانات التضخم الأمريكية القادمة للحصول على اتجاه أكثر وضوحًا.
يحمل تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي هذا الأسبوع القدرة على إعادة تشكيل ديناميكيات السوق، والتأثير على معنويات المخاطرة عبر فئات الأصول. يراقب المستثمرون عن كثب كيف يمكن لأرقام التضخم أن تؤثر على سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وأسواق الأسهم وأسعار السلع الأساسية. مع استمرار التوترات الجيوسياسية وتوقعات أسعار الفائدة المتغيرة، يعد الأسبوع بمزيج من التقلبات والفرص عبر الأسواق.