عائدات السندات تشير إلى تشديد مطول من جانب الفيدرالي

الأسواق الأمريكية

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية مؤخرًا، مدفوعة بالمخاوف بشأن احتفاظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بسياسات تقييدية حتى عام 2025. ومن بين العوامل الرئيسية التي تدعم هذه التوقعات:

• بداية رئاسة دونالد ترامب في يناير/كانون الثاني، والتي قد تشير إلى العودة إلى السياسات الاقتصادية الحمائية.
• تجدد مخاطر التضخم، مدفوعة جزئيًا بالتحولات المتوقعة في الاستراتيجيات المالية والتجارية.

تستمر هذه الديناميكيات في جذب انتباه المستثمرين، مما يزيد من جاذبية الأصول الأكثر أمانًا وتوليد الدخل.

يورو \ دولار

انخفض اليورو إلى ما دون 1.02، مسجلاً أضعف مستوى له منذ نوفمبر 2023، حيث أعادت بيانات التوظيف الأمريكية الأقوى من المتوقع تشكيل توقعات سياسة أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع المحللون الآن تخفيضات أقل في أسعار الفائدة، حيث توقع جولدمان ساكس أن ينخفض ​​اليورو إلى 0.97 في الأشهر الستة المقبلة.

السلع الأساسية

أسواق الطاقة

ظهرت مخاوف متزايدة بشأن إمدادات النفط الروسية في أعقاب العقوبات الأمريكية الجديدة التي تستهدف صادرات النفط الخام الروسية والشركات التابعة لها.

دور الصين:

عزز الفائض التجاري القياسي للصين البالغ 990 مليار دولار وأرقام التجارة القوية في ديسمبر تفاؤل السوق. وباعتبارها ثاني أكبر مستهلك للنفط في العالم، فإن المرونة الاقتصادية للصين يمكن أن تدعم الطلب على النفط، مما يعوض بعض عدم اليقين في جانب العرض.

تأثير العقوبات:

يمكن أن تؤدي العقوبات إلى تعطيل الصادرات الروسية بما يصل إلى مليون برميل يوميًا، على الرغم من أن الجدول الزمني السريع للتنفيذ قد يحد من تأثيرها الفوري على تدفقات النفط العالمية.

المعادن النفيسة

الذهب

استقرت أسعار الذهب خلال التعاملات الآسيوية المبكرة، مستفيدة من الانخفاض المتواضع في عائدات سندات الخزانة. وتشير التقارير إلى نهج مدروس لتعديلات التعريفات الجمركية في ظل الإدارة الجديدة، مما يخفف من المخاوف التضخمية ويدعم الأصول غير المدرة للعائدات. ومع ذلك، فإن التوقعات ببنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد قد تحد من الزخم الصعودي الكبير.

الفضة

واجهت الفضة صعوبة في البناء على المكاسب السابقة وتظل تحت ضغط فني. وسيكون من الضروري حدوث اختراق مستدام فوق 30.50-30.55 دولارًا لتحويل توقعاتها الهبوطية إلى صعودية.