الدعم 
تقييم التداولات
التحليل الفني والمهني للمنتجات والصفقات السابقة
تقرير الوظائف الأمريكي يضعف مبررات رفع الفائدة في أكتوبر مع استهداف مؤشر الدولار 103
قدم تقرير الوظائف الأمريكي لشهر سبتمبر إشارة أضعف بكثير إلى سوق العمل مقارنة بالتوقعات، ما قلص بصورة حادة مبررات رفع الفائدة في أكتوبر، مع إبقاء مخاطر التضخم مرتفعة بما يكفي للحفاظ على احتمال ديسمبر قائماً بقوة.
النظرة الأسبوعية للأسواق: نمو أمريكي قوي يقابله تضخم أكثر هدوءاً وسوق عمل ضعيف
أصبحت قصة الفائدة الأمريكية أكثر صعوبة في التداول باتجاه واحد. فالتضخم يتراجع، لكن النمو أقوى مما كان متوقعاً، بينما لا يزال سوق العمل يظهر مؤشرات محدودة على الضغوط. وفي أوروبا، تبدو الصورة معاكسة، إذ تدفع الطاقة التضخم إلى الارتفاع في وقت لا يزال فيه زخم الاستهلاك هشاً.
هل يستطيع خام غرب تكساس اختراق 93.43 والعودة نحو 100 دولار؟
تشير أحدث التقديرات إلى أن تدفقات النفط الخام عبر الخليج وممر مضيق هرمز عادت إلى الاقتراب من 13 مليون برميل يومياً، مع قيادة السعودية جزءاً كبيراً من هذا التعافي. وارتفعت الصادرات السعودية مع إعادة المملكة توجيه المزيد من الشحنات نحو المحطات الخليجية، بعد أن أدت الهجمات إلى تعطيل المسارات البديلة عبر البحر الأحمر.
ناسداك يصمد فوق 30,000 رغم عوائد الخزانة عند 5.2%: ماذا بعد؟
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5.2%، بينما صعد العائد الحقيقي لأجل 10 سنوات إلى نحو 2.9%، وهو أعلى مستوى له منذ سنوات. ومع ذلك، حافظ ناسداك على قدر نسبي من التماسك، مدعوماً بقوة الأرباح واستمرار الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وفي 29 سبتمبر، تراجع ناسداك بنسبة 0.1% فقط رغم وصول عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى 5.25%.
الفضة تحت الضغط مع ارتفاع عوائد الخزانة: هل يصمد الدعم عند 60.95؟
تتعرض الفضة لضغوط مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية فوق 5.2%، في وقت تسعّر فيه الأسواق احتمالاً يقارب 70% لرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مجدداً في أكتوبر. ويضغط ذلك على تدفقات الاستثمار في الفضة، مع تجدد عمليات الخروج من صناديق المؤشرات المتداولة. في المقابل، تشدد الصين الإطار المنظم لصادرات الفضة، ما قد يفرض قيوداً إضافية على المعروض المادي.
الأسبوع المقبل: المركزي الأوروبي والتضخم الأمريكي والوظائف في صدارة الأسواق
أصبحت الأسواق تدخل الأسبوع الجديد مع اتساع دائرة المتغيرات التي يصعب تجاهلها. ففي أوروبا، لم يعد الجدل يدور حول أسعار الفائدة وحدها، بل امتد إلى مستقبل قيادة البنك المركزي الأوروبي. وفي الولايات المتحدة، لا تزال سوق العمل متماسكة رغم تباطؤ وتيرة التوظيف، بينما يواصل ارتفاع عوائد سندات الخزانة تشديد الأوضاع المالية. أما في اليابان، فيبقى الين حساساً لأي تغير في سياسة بنك اليابان أو احتمال تدخل جديد في سوق الصرف.
تحليل الدولار/الين: معركة الدعم عند 152 والمقاومة عند 160
بدأ بنك اليابان يتحرك بوتيرة أسرع من المعتاد. فقد رفع سعر الفائدة إلى 1.25% في 18 سبتمبر، بعد سبعة أسابيع فقط من الزيادة السابقة، في أسرع وتيرة تشديد يشهدها هذا المسار حتى الآن. وخلافًا للتحركات السابقة التي كانت تفصل بينها فترات أطول بكثير، يبدو أن الأسواق لم تعد مضطرة لانتظار أشهر لمعرفة الخطوة التالية.
التحليل الفني للنفط: هل هو جني أرباح أم بداية انعكاس؟
بدأ سوق النفط الأسبوع تحت تأثير قوتين متعاكستين. فمن جهة، لا تزال واشنطن وطهران تتركان الباب مفتوحًا أمام المسار الدبلوماسي، ومن جهة أخرى، أدت الهجمات على البنية التحتية السعودية إلى تعطيل أحد أهم مسارات تصدير الخام. ولهذا تراجعت الأسعار من قممها الأخيرة، لكن علاوة المخاطر المرتبطة بالإمدادات لم تختفِ بعد.
هل يستطيع النفط الحفاظ على التداول فوق 100 دولار؟
دخل النفط هذا الأسبوع وهو يتجاهل واحدة من أكثر الإشارات السلبية التقليدية في السوق الأمريكي. فقد أظهر تقرير معهد البترول الأمريكي ارتفاع المخزونات بمقدار 7.14 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 11 سبتمبر، رغم أن الأسواق كانت تتوقع سحباً من المخزون. كما ارتفعت مخزونات البنزين ونواتج التقطير أيضاً، وهي بيانات كانت كافية في الظروف الطبيعية للضغط على الأسعار.
هل سيصمد مستوى 60.90 دولار للفضة هذا الأسبوع؟
تدخل الفضة هذا الأسبوع وهي تواجه قوتين تتحركان في اتجاهين مختلفين. فمن جهة، يترقب المستثمرون قرار الاحتياطي الفيدرالي وتأثيره المحتمل على العوائد الحقيقية والدولار. ومن جهة أخرى، لا تزال سوق الفضة المادية تتجه نحو تسجيل العجز السنوي السادس على التوالي في 2026، ما يبقي الصورة الهيكلية للدعم قائمة رغم تراجع الزخم الاستثماري.
