تقييم التداولات

التحليل الفني والمهني للمنتجات والصفقات السابقة

الفضة بين التفاؤل والمخاطر

يواجه سوق الفضة العالمي ضغوطًا مستمرة، مع توقع تسجيل العجز السنوي السادس على التوالي، حيث من المتوقع أن يتجاوز إجمالي الطلب العرض بنحو 67 مليون أونصة.

الين تحت الضغط مع توقعات الأسواق لتحرك بنك اليابان

بدأت التطورات السياسية تعيد تشكيل النظرة نحو زوج الدولار الأمريكي مقابل الين. وتتجه الأسواق بشكل متزايد نحو اجتماع بنك اليابان المرتقب، حيث يُتوقع أن يثبت صناع السياسة أسعار الفائدة مؤقتًا، مع تبني نبرة أكثر تشددًا مقارنة بالقرارات السابقة.

الجنيه الإسترليني بين تباطؤ الاقتصاد وقوة التجارة

تتجه الأنظار إلى قرار بنك إنجلترا المرتقب بشأن أسعار الفائدة، حيث تتوقع الأسواق على نطاق واسع تثبيت المعدلات عند 3.75%. وبعد فترة طويلة من التشديد النقدي على مدار العامين الماضيين، يجد صناع السياسة أنفسهم أمام معادلة دقيقة؛ إذ بدأ التضخم في التراجع بينما يظهر الاقتصاد علامات ضعف، ويبدأ سوق العمل في إظهار مؤشرات على الضغوط.

الفضة تتراجع رغم الحرب ومخاوف الإمدادات

شهدت الفضة موجة بيع حادة، متراجعة بأكثر من 8% لتقترب من 83 دولاراً للأونصة. وجاء هذا الانخفاض رغم تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، والذي عادةً ما يدعم أصول الملاذ الآمن. إلا أن ديناميكيات أسواق العملات والسندات طغت هذه المرة على الطلب الجيوسياسي التقليدي على المعادن الثمينة.

عوائد السندات عند مفترق طرق وسط مرونة النمو وتوقيت السياسة النقدية

تواجه عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرحلة حرجة بينما يوازن المستثمرون بين التضخم، والنمو الاقتصادي، وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. فتداول عائد سندات العشر سنوات يتم حالياً حول 3.95% بعد أن كان أعلى من 4.2% في وقت سابق من هذا العام، بينما يقف عائد السنتين بالقرب من 3.42% وعائد الثلاثين سنة عند نحو 4.6%.

اليابان تستعد لسياسة نقدية أكثر تشدداً

رشحت الحكومة اليابانية يوم الأربعاء الأكاديميين تويتشيرو أسايدا وأيانو ساتو لمجلس إدارة بنك اليابان المكون من تسعة أعضاء، في إشارة إلى نهج إدارة تاكايتشي تجاه السياسة النقدية. سيحل أسايدا، أستاذ فخري في جامعة تشوو، محل أساهاي نوغوتشي، الذي كان يميل إلى التيسير ويدعم آخر رفعين لأسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.

معضلة أبريل لدى أوبك+

ارتفع إنتاج النفط العالمي بشكل مطّرد منذ عام 2023، ومن المتوقع أن يقترب من 110 ملايين برميل يوميًا بحلول نهاية 2027. هذه الزيادة لا تأتي فقط من الشرق الأوسط، بل إن الولايات المتحدة والبرازيل وغيانا وكندا تضخ كميات ضخمة من الخام، ما يعوض بالكامل التراجعات الطبيعية في مناطق أخرى.

النحاس من مخاوف الرسوم الجمركية إلى الطلب الهيكلي

مستودعات النحاس في الولايات المتحدة ممتلئة، وأكبر مشترٍ في العالم (الصين) يغلق أبوابه بمناسبة العطلات. في دورة طبيعية، كان من المفترض أن تنهار الأسعار. لكن بدلًا من ذلك، أسهم شركات التعدين تواصل الارتفاع بقوة.

البنك المركزي الأسترالي في مواجهة رياح التضخم

انفصل بنك الاحتياطي الأسترالي عن التوافق العالمي المتجه نحو التيسير النقدي. فبرفع سعر الفائدة النقدي إلى 3.85% الأسبوع الماضي، ومع الإشارة الضمنية إلى بلوغ سعر نهائي عند 4.2% بحلول ديسمبر، اختار البنك مسارًا أكثر تشددًا في توقيت حساس.

تصحيح الفضة بنسبة 28٪: التركيز على جني الأرباح وإعادة التسعير

تحتل الفضة موقعًا غير مريح في الأسواق، فهي ليست تحوطًا نقديًا خالصًا مثل الذهب، ولا سلعة صناعية مباشرة. هذه الطبيعة المزدوجة تزيد من التقلبات خلال المراحل الانتقالية، فعندما تتراجع شهية المخاطرة، تستفيد الفضة في البداية من مكانتها كمعادن ثمينة، وعندما تضيق السيولة، تُعامل كأصل عالي المخاطر ويتم بيعها جنبًا إلى جنب مع الأصول الأخرى المعرضة للمخاطر.