ما هو الهامش في التداول؟ دليل مبسط للمستثمرين ومتداولي عقود الفروقات

الهامش… أكثر من مجرد أموال مقترضة

في جوهره، الهامش هو ضمان. عند فتح صفقة أكبر من رصيد حسابك، يقوم الوسيط بإقراضك الفارق، ويحتجز جزءًا من رأس مالك كضمان. هذا الجزء المحجوز — ويُعرف بـ "الهامش المستخدم" — لا يمكنك سحبه حتى إغلاق الصفقة. الهامش ليس رسومًا أو تكلفة إضافية، بل أشبه بوديعة قابلة للاسترداد تحمي الوسيط من تحركات الأسعار السلبية.

كيف يفتح الهامش الباب أمام الرافعة المالية

تُعرض متطلبات الهامش كنسبة مئوية من حجم الصفقة الاسمي. على سبيل المثال:

• عقود فروقات الأسهم: هامش 20% ⇒ رافعة 1:5
• أزواج الفوركس الرئيسية: هامش 2% ⇒ رافعة 1:50
• عقود مؤشرات مستقبلية: هامش 5% ⇒ رافعة 1:20

كلما انخفض الهامش المطلوب، ارتفعت الرافعة المالية، مما يضخم تأثير كل حركة سعرية. حركة 1% على صفقة برافعة 1:50 تغيّر رصيدك بنسبة 50% تقريبًا—ربحًا إذا كنت على حق، وخسارة فادحة إذا كنت مخطئًا.

طبقتان أساسيتان للهامش يجب أن تعرفهما

1. الهامش الابتدائي (المطلوب): المبلغ اللازم لفتح الصفقة.
2. الهامش المطلوب: الحد الأدنى من حقوق الملكية المطلوب للإبقاء على الصفقة مفتوحة.

إذا انخفض رصيدك عن هامش الصيانة، ستتلقى نداء هامش. إذا لم تضف أموالًا أو استمرت الأسعار ضدك، سيقوم الوسيط بإغلاق الصفقات تلقائيًا لتفادي الرصيد السالب. في الفوركس وعقود الفروقات يُعرف هذا المستوى بـ "الإيقاف الإجباري" أو Stop-out.

الهامش في عقود الفروقات… لماذا القواعد مختلفة؟

عقود الفروقات هي مشتقات مالية: أنت لا تملك الأصل الأساسي فعليًا. وبما أن التسوية نقدية بالكامل، يستطيع الوسطاء تقديم هوامش أقل بكثير — أحيانًا 1% فقط على أزواج الفوركس السائلة — مقارنةً بحسابات الأسهم التقليدية.

هذه المرونة تجذب المتداولين الراغبين في المضاربة على تحركات صغيرة، أو التحوط لمحافظهم، أو الوصول لأسواق خارجية دون تحويل عملات.

لكن… أرقام الهامش الصغيرة قد تخفي مخاطر كبيرة. حركة عكسية بنسبة 0.5% على رافعة 1:200 تمحو 100% من الإيداع. لهذا السبب التداول بالهامش أو الرافعة المالية يحمل مخاطر واسعة، لكن أرباح كبيرة في نفس الوقت.

مثال سريع على حساب الهامش

تخيل أنك تتداول زوج اليورو مقابل الدولار عبر وسيط يقدم رافعة 1:30 (هامش 3%). تريد فتح صفقة بحجم €100,000:

قيمة الصفقة الاسمية: €100,000 (≈ 110,000 دولار)

الهامش المطلوب: 3% × €100,000 = €3,000

إذا ارتفع السعر 1%، تحقق ربحًا يقارب €1,000 (حوالي 33% من الهامش). إذا انخفض 1%، تخسر نفس النسبة. وإذا انخفضت حقوق الملكية تحت 50% من الهامش (€1,500 في المثال) أو 20% كنسبة يضعها الوسيط، سيطلب منك الوسيط إضافة أموال أو إغلاق الصفقة.

المزايا… والمخاطر الحادة

الإيجابيات:

• كفاءة رأس المال: استثمار أقل يتيح لك تنويع أكبر.
• سهولة البيع على المكشوف: الاستفادة من هبوط الأسعار دون اقتراض الأصل.
• التداول المستمر: الفوركس ومعظم مؤشرات الـ CFD تعمل 24 ساعة، 5 أيام بالأسبوع.

السلبيات:

• تقلبات سريعة في الرصيد: تحركات كبيرة في دقائق مع الرافعة العالية.
• نداءات الهامش في الأزمات: الانزلاق السعري قد يغلق الصفقات أسوأ من نقطة الإيقاف المخططة.
• الضغط النفسي: رؤية الأرباح تتبخر بسرعة قد تدفع لقرارات عاطفية؛ لذلك نوصي بإدارة رأس المال بطريقة صارمة.

نصائح عملية لاستخدام صحي للهامش

1. اعرف نسبتك: اعتبر الرافعة مثل "مقياس للمخاطرة". أغلب المحترفين يستخدمون أقل من 1:10 في الصفقات المتوسطة، و1:3 في المراكز الطويلة.
2. حدّد المخاطرة: لا تعرض أكثر من 1% من رصيدك في صفقة واحدة.
3. راقب الهامش الحر: حافظ على نسبة مستوى الهامش فوق 200% من الهامش المستخدم.
4. احترم الأحداث الاقتصادية: قلّل الرافعة قبل بيانات البنوك المركزية أو أرباح الشركات.
5. استخدم أوامر وقف الخسارة: ولا توسّعها لإعطاء الصفقة "مساحة أكبر".

الهامش ليس عدوًا ولا صديقًا… هو أداة مالية. إذا استُخدم بحكمة، يعزز كفاءة رأس المال ويتيح الوصول لأسواق كانت حكرًا على المؤسسات. لكن إذا أُسيء استخدامه، يضخم كل خطأ تداولي حتى يدمر الحساب. احترم الأرقام، وادِر الرافعة بعقلانية، وسيصبح الهامش حليفك لا سبب سقوطك.

أسئلة شائعة سريعة

• هل الهامش قرض؟ تقنيًا نعم. الوسيط يمنحك ائتمانًا مقابل المبلغ غير المغطى بإيداعك، ويؤمّنه بالهامش.
• ماذا يحدث عند نداء الهامش؟ يجب إضافة أموال أو تقليل المراكز، وإلا تُغلق الصفقات تلقائيًا.
• هل يمكن أن تتغير متطلبات الهامش فجأة؟ بالتأكيد. قد يرفعها الوسيط للأصول المتقلبة أو قبل الأخبار المهمة.
• هل التداول بالهامش مناسب للمبتدئين؟ ابدأ بحجم صغير وتعلّم إدارة المخاطر في حساب تجريبي قبل المخاطرة بأموال حقيقية.