اجتماع محضر الفيدرالي اليوم

من المتوقع أن يقدم الإصدار المرتقب لمحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في الفترة من 30 إلى 31 يناير رؤى قيمة حول موقف اللجنة بشأن التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة وسط المخاوف السائدة بشأن التضخم. على الرغم من المفاجآت الإيجابية الأخيرة في بيانات التضخم والوظائف بعد الاجتماع، فمن المتوقع أن يتجاهل المسؤولون هذه التطورات بشكل كبير، مع التركيز على التحدي المستمر المتمثل في تحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪.

من أبرز الأحداث التي شهدتها جلسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر يناير هي مقاومة اللجنة لتوقعات السوق بخفض سعر الفائدة في شهر مارس. وأكد بيان ما بعد الاجتماع على شرط اللجنة الأساسي لمزيد من الثقة في اتجاهات التضخم المستدامة قبل النظر في أي تعديلات على النطاق المستهدف. عزز رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذه المشاعر، واصفًا خفض سعر الفائدة في مارس بأنه "غير مرجح" خلال المؤتمر الصحفي.

ومع ذلك، أشار باول إلى الشعور السائد بين الأسواق بأن تخفيضات أسعار الفائدة قد يكون لها ما يبررها في وقت لاحق من العام، بشرط مزيد من التأكيد على الزخم التضخمي الإيجابي. ومن المتوقع أن يعكس المحضر موقفًا موحدًا داخل اللجنة، يدعو إلى الصبر في تقييم الظروف الاقتصادية قبل التفكير في تعديل أسعار الفائدة.

ومع ذلك فإن وجهات النظر المعارضة لا تزال قائمة داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، حيث يدعو بعض الأعضاء، مثل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي ومحافظته ميشيل بومان، إلى مسارات سياسية مختلفة. أكدت المحافظ أدريانا كوجلر على الطبيعة الديناميكية لاجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مما يؤكد النقاش المستمر حول إجراءات السياسة المناسبة.

قد تتطرق المناقشات داخل اللجنة أيضًا إلى مفهوم سعر الفائدة المحايد، حيث يقترح بعض الأعضاء زيادة محتملة بعد الوباء. وقد حظيت هذه الفرضية بدعم العديد من مسؤولي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مما يشير إلى تحول في الديناميكيات الاقتصادية وسط تشديد تدابير السياسة النقدية.

علاوة على ذلك، هناك تكهنات بأن بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قد يدعون إلى تخفيضات وقائية في أسعار الفائدة قبل أن يصل التغير في تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لمدة 12 شهرًا إلى 2٪. وقد ردد هذا الرأي مسؤولون رئيسيون، بما في ذلك باول، وجولسبي، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، الذين يدعون إلى اتخاذ تدابير استباقية لمعالجة الضغوط الانكماشية.

على الرغم من بيانات التضخم الإيجابية التي سبقت اجتماع يناير، فإن التقارير اللاحقة التي صدرت في منتصف فبراير، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، رسمت صورة أقل تفاؤلاً. ومع ذلك، فإن نبرة أعضاء الفيدرالي بعد هذه الإصدارات يشير إلى أن المسؤولين ينظرون إلى حد كبير إلى مفاجآت التضخم الصعودية على أنها عابرة، ويتوقعون استمرار الاتجاهات الانكماشية طوال العام.