لمحة عن الأسواق

أفكار متعمقة حول أهم أحداث السوق والصفقات الرئيسية

من يشتري ديون الخزانة الأميركية الآن؟ ولماذا قد تبقى العوائد مرتفعة؟

لم يتوقف المستثمرون الأجانب عن تمويل الدين الأميركي، لكن هوية المشتري تغيرت بصورة واضحة. فبعدما كانت البنوك المركزية الأجنبية تمثل أحد أهم مصادر الطلب المستقر على سندات الخزانة، أصبح المستثمرون من القطاع الخاص أكثر تأثيرًا، وهو تحول قد يجعل الحكومة الأميركية مضطرة إلى دفع عوائد أعلى كلما ازدادت الإصدارات أو ارتفعت تقلبات الأسواق.

محضر الفيدرالي يبقي رفع الفائدة مطروحًا… لكن احتمالات سبتمبر تتراجع

جاء محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو أكثر تشددًا مما يوحي به قرار تثبيت الفائدة، وكشف أن عددًا من المسؤولين كان مستعدًا لرفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم. لكن البيانات التي صدرت منذ الاجتماع غيّرت الصورة سريعًا، مع ضعف سوق العمل وتراجع مبيعات التجزئة وهدوء الضغوط السعرية، ما جعل رفع الفائدة في سبتمبر أكثر صعوبة في نظر الأسواق.

محضر الفيدرالي يضع انقسام 9-3 تحت المجهر مع وصول النفط إلى 85 دولارًا

بدا اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يوليو واضحًا على السطح، إذ أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75%. لكن التصويت كشف عن انقسام أكبر داخل اللجنة، بعدما طالب ثلاثة مسؤولين برفع الفائدة، مقابل تسعة فضلوا الإبقاء عليها دون تغيير. ولهذا تكتسب محاضر الاجتماع أهمية أكبر من المعتاد. فالمستثمرون يعرفون بالفعل من أراد رفع الفائدة، لكنهم يريدون معرفة أسباب تفضيل الأعضاء التسعة الانتظار.

عائد السندات الأميركية لأجل 30 عامًا يسجل أعلى مستوى في 19 عامًا… والتضخم ليس السبب فقط

ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عامًا فوق 5.33%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ 19 عامًا، في وقت لم تتحرك فيه توقعات التضخم طويلة الأجل إلا بصورة محدودة. وهذا الفارق يغير تفسير موجة البيع في السندات بالكامل.

هل يتفوق الذهب على S&P 500 في 2026؟ الطريق نحو 5,000 دولار أصبح أوضح؟

ارتفع الذهب بنحو 13% من قاعه المسجل في يونيو، وعاد إلى مستويات تعيد فتح النقاش حول قدرته على منافسة عائد مؤشر S&P 500 خلال 2026.

انتهاء وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران مع استمرار اضطراب في مضيق هرمز وتهديد أسعار النفط

انتهى إطار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران دون التوصل إلى الاتفاق الأوسع الذي كانت الأسواق تراهن عليه. وانتهت مذكرة التفاهم البالغة 60 يومًا في 17 أغسطس، بينما لا تزال المفاوضات عالقة حول العقوبات والبرنامج النووي الإيراني والترتيبات العسكرية، إضافة إلى مستقبل الملاحة عبر مضيق هرمز.

عائد سندات الخزانة عند 5.2% يعقّد تخفيضات ترامب الضريبية

باعت واشنطن 25 مليار دولار من سندات الخزانة لأجل 30 عامًا بعائد بلغ 5.216%، وهو أعلى مستوى لتكلفة الاقتراض الطويل الأجل منذ عام 2001. ولا يمثل ذلك مجرد محطة فنية في سوق السندات، بل يعكس ارتفاع تكلفة رأس المال في النظام المالي بأكمله في وقت يناقش فيه صناع السياسة إجراءات تهدف إلى دعم الاستثمار وزيادة شهية المخاطرة.

البائعون يختبرون طوكيو مجددًا مع تصادم السياسة النقدية والسياسة المالية حول الين

بدأ التعافي الذي سجله الين بعد التدخل الياباني يتلاشى تدريجيًا، ويبدو أن المستثمرين عادوا لاختبار مدى استعداد طوكيو للدفاع عن العملة من جديد. فبعد التدخل المنسق بين اليابان والولايات المتحدة في يوليو، تراجعت مؤقتًا مراكز البيع القوية على الين، لكن هذا الحذر بدأ يختفي سريعًا. وخلال أغسطس حتى الآن، كان الين العملة الوحيدة بين عملات مجموعة العشر التي تراجعت أمام الدولار، في إشارة إلى أن المتداولين يعيدون بناء المراكز التي خففوها عقب التدخل.

رهانات الفيدرالي وبيانات التضخم ومخاطر إيران تعود إلى صدارة الأسواق

بعد أسابيع ركز فيها المستثمرون بشكل رئيسي على تباطؤ البيانات الاقتصادية الأميركية، عادت الأسواق لتتأرجح بين عاملين رئيسيين: تباطؤ سوق العمل، واحتمال أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى استمرار الضغوط التضخمية. ويكتسب هذا المزيج أهمية لأنه يؤثر مباشرة في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأميركي، ومعنويات المستثمرين تجاه الأسهم والسندات.

الذهب يتجه لأفضل أسبوع منذ يناير مع عودة المشترين عند التراجعات

يتجه الذهب لتسجيل أقوى مكاسب أسبوعية في أكثر من ستة أشهر مع دفاع المشترين عن مستويات فنية مهمة، رغم ارتفاع توقعات رفع الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.