اختبار تضخم اخير قبل خطابات الفيدرالي

لا تزال التقلبات موضوعًا رئيسيًا هذا الأسبوع، حيث تستوعب الأسواق الثقل الجيوسياسي لنظام ترامب الجمركي المُجدد. وقد وفّر تعليق الرسوم الجمركية المتبادلة لمدة 90 يومًا استراحة قصيرة، لكن قرار الإبقاء على رسوم جمركية بنسبة 125% على السلع الصينية حافظ على أجواء متوترة. يتجه المستثمرون الآن نحو محفزات مألوفة، وهي بيانات التضخم الأمريكية الصادرة اليوم، والتعليقات الجديدة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلك لشهر مارس هو المؤشر الرئيسي لجلسة اليوم، مُوضحًا ما إذا كانت الضغوط التضخمية تتفاقم تحت وطأة التشوهات التجارية. مع ترقب متحدثي الاحتياطي الفيدرالي على مدار اليوم، واقتراب موعد طلبات إعانة البطالة، من المتوقع أن تتغير توقعات السياسة النقدية مجددًا.

سيؤثر مؤشر أسعار المستهلك على توجهات اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي القادمة، لا سيما في ظل تكهنات بخفض أكبر لأسعار الفائدة.

ستُشكل بيانات العمل وخطابات الاحتياطي الفيدرالي مؤشرًا على المعنويات تجاه استمرار تخفيض أسعار الفائدة.

العملات

يستقر اليورو قرب 1.0980، مدعومًا بتحسن الوضوح السياسي في ألمانيا بعد التوصل إلى اتفاق ائتلافي. ويظل الدولار متذبذبًا في نطاقه قبيل بيانات التضخم، مما يتيح لليورو مساحة للاستقرار.

قد تُحفز أي مفاجأة في مؤشر أسعار المستهلك قوة الدولار مجددًا وتختبر مستوياته الحالية.

مع ذلك، قد تحد التوقعات الأوسع بتخفيف القيود من انخفاض زوج اليورو/الدولار الأمريكي على المدى القريب.

السلع

تظل أسعار الذهب مرتفعة قرب 3,132 دولارًا أمريكيًا، حيث يُقيّم المتداولون الآثار التضخمية للتحولات في السياسات الناجمة عن الرسوم الجمركية. ويحافظ ضعف الدولار وتنامي القناعة بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي على جاذبية المعدن النفيس.

أدت مخاوف التضخم المرتبطة بالسياسات التجارية إلى زيادة جاذبية الذهب كملاذ استثماري. يتجاهل السوق تحسن معنويات المخاطرة في الوقت الحالي، ويركز بدلاً من ذلك على هشاشة الاقتصاد الكلي الكامنة.

واصلت الفضة مكاسبها متناغمةً مع الذهب، مدعومةً بالطلب على الملاذ الآمن والزخم الفني. لا يزال القطاع الصناعي مُحاطًا بعدم اليقين التجاري، ولكن في الوقت الحالي، يهيمن التوجه الدفاعي.

انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى 61.45 دولارًا أمريكيًا، متأثرًا بزيادة مفاجئة في المخزونات ومخاوف مستمرة بشأن الطلب العالمي.

ارتفعت مخزونات الولايات المتحدة بمقدار 2.553 مليون برميل الأسبوع الماضي، مما حدّ من أي محاولات صعودية.

لا يزال التأثير الأوسع للتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين يُلقي بظلاله على التراجع الجزئي المُلاحظ في أسواق أخرى.

قد يؤدي الانخفاض المُستمر دون 60 دولارًا أمريكيًا إلى ضغط هبوطي أقوى ما لم تُسهم أوبك أو اتجاهات الطلب في استقرار المعنويات.