تقلب الأسهم بينما ينتظر المستثمرون أدلة من باول

واجهت أسواق الأسهم تراجعًا ملحوظًا، بينما حافظت سندات الخزانة على استقرارها حيث استأنفت انخفاضها يوم الخميس. تتجه كل الأنظار الآن نحو خطاب جيروم باول الوشيك، والذي من المتوقع أن يلقي الضوء على مسار أسعار الفائدة.

سجلت العقود الآجلة للأسهم الأوروبية انخفاضات، في حين أظهرت العقود الأمريكية مرونة، وحافظت على ثباتها بعد تراجع أسهم التكنولوجيا الذي ترك وول ستريت في المنطقة السلبية. تحمّل مؤشر ناسداك 100 العبء الأكبر من التأثير، حيث عانى من انخفاض بنسبة 2.2٪ - وهو الأداء الأكثر سلبية له منذ ثلاثة أسابيع.

وامتد هذا الاتجاه الهبوطي عبر آسيا، حيث شهدت اليابان وأستراليا تراجعات في أسعار الأسهم. وفي الصين، تم تقليص الانخفاضات الأولية مع ظهور أخبار حول تخفيف قواعد الرهن العقاري، وهي الخطوة الأخيرة في سلسلة من المبادرات التي تهدف إلى دعم الاقتصاد. وتهدف القواعد التنظيمية المنشأة حديثا في الصين إلى تبسيط القدرة على الوصول إلى الرهن العقاري، وتوسيع نطاق الأهلية للحصول على الشروط المواتية، والتي كانت متاحة في السابق لمشتري المنازل لأول مرة فقط.

وسط هذا المشهد، أظهرت سندات الخزانة حركة هامشية، وحافظت على مكانتها. والجدير بالذكر أن عوائد السندات لأجل عامين والتي تتناغم بشكل حاد مع التحولات الوشيكة في السياسة، تجاوزت مستويات 5٪ يوم الخميس، مما قدم دفعة للدولار الأمريكي. كما شهدت عوائد السندات الأسترالية والنيوزيلندية ارتفاعًا خلال ساعات التداول الآسيوية.

يتابع المستثمرون التجمع السنوي لمحافظي البنوك المركزية البارزين في جاكسون هول، وايومنغ، حيث من المقرر أن يلقي رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خطابًا في الساعة 10:05 صباحًا بتوقيت واشنطن يوم الجمعة. يستعد خطاب باول لتحديد منهجية بنك الاحتياطي الفيدرالي في تقييم ضرورة تعديلات أسعار الفائدة وتحديد التوقيت الأمثل لتنفيذها.

جاكسون هول

وبالنظر إلى جاكسون هول، أعرب يواكيم ناجل، عضو البنك المركزي الأوروبي، عن تحفظاته بشأن كبح جماح ارتفاع أسعار الفائدة، مشيرًا إلى المخاوف المستمرة بشأن احتواء التضخم. وأشار إلى أن القرارات المقبلة ستتوقف على البيانات التكميلية التي سيتم تجميعها في الأسابيع التالية، وهو رأي أيده زميله عضو مجلس الإدارة بوريس فوجيتش. ومع ذلك، تظل الأضواء مركزة على الكلمة الرئيسية لجيروم باول، والتي تستعد للكشف عن مسار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

في الفترة التي سبقت خطاب باول، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولين لموقع ياهو فينانس، إن رفع أسعار الفائدة قد يكون أمرا لا مفر منه، لكنها امتنعت عن الإشارة إلى نقطة الذروة المحددة. بينما رأي باتريك هاركر، نظيرها من فيلادلفيا، أن أسعار الفائدة ستظل مستقرة لبقية العام، معتبرا أن إجراءات التشديد السابقة كافية. وفي مقابلة أجرتها معه شبكة سي إن بي سي مؤخرا، كرر هاركر: "ربما فعلنا ما يكفي".

في محادثة سابقة على تلفزيون بلومبرج، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق في سانت لويس جيمس بولارد إلى أن عودة النشاط الاقتصادي خلال الصيف قد يؤدي إلى تأجيل الجدول الزمني لبنك الاحتياطي الفيدرالي لإتمام رفع أسعار الفائدة.

وفي خضم الخطاب المالي، يدور موضوع يحظى باهتمام كبير في وول ستريت حول عنوان باول المحتمل للمفهوم المجرد المعروف باسم "r-star". ويشير هذا المؤشر إلى المعدل المثالي الذي يحقق التوازن بين تحفيز النمو الاقتصادي وتقييده.

وبينما من المتوقع أن يركز باول على الآفاق على المدى القريب إلى المتوسط، فإن r-star يظل موضوعًا مثيرًا للاهتمام. وتشير التوقعات إلى إجراء تقييم للبيانات الاقتصاد، مع تجنب المواقف المتشددة المفاجئة مع الامتناع عن الشعور بالانتصار المبكر. ومن غير المرجح أن يتم التخلي عن الجهود المتضافرة التي يبذلها بنك الاحتياطي الفيدرالي لتثبيت التضخم ضمن نطاق صلاحياته في هذه المرحلة.