العملات الأوروبية تحت الضغط وسط أزمة الطاقة والتوترات التجارية

مع بدء العام الجديد، يظل اليورو في موقف دفاعي، تحت ضغط من مزيج من عدم اليقين الاقتصادي والعوامل الخارجية. تكافح العملة الموحدة لاستعادة الزخم، حيث تتداول بالقرب من مستويات لم تشهدها منذ عام 2022 مقابل الدولار. وفي الوقت نفسه، انخفض الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر، مثقلًا بالمخاوف المستمرة بشأن اقتصاد المملكة المتحدة ومساره بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. وعلى الرغم من موقف الدولار القوي، إلا أنه يظل ثابتًا ضمن نطاقات ضيقة مقابل الين والعملات المرتبطة بالسلع الأساسية، حيث ينتظر المتداولون إشارات جديدة من إصدار بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM اليوم.

لقد أصبحت التوقعات الاقتصادية لأوروبا أكثر غموضًا بسبب ارتفاع كبير في أسعار الطاقة. تفاقم الوضع هذا الأسبوع مع توقف تدفقات الغاز الطبيعي الروسي إلى الاتحاد الأوروبي عبر أوكرانيا، بعد انتهاء اتفاقية العبور لمدة خمس سنوات. أجبر هذا الاضطراب الدول الأوروبية على البحث عن واردات الغاز الطبيعي المسال الأكثر تكلفة من مصادر أخرى، مما وضع ضغوطًا إضافية على الاقتصادات المعتمدة على الطاقة مثل ألمانيا وفرنسا والمملكة المتحدة. ومع ارتفاع أسعار الطاقة، تواجه هذه البلدان تدهورًا في موازين التجارة وتدهور شروط التجارة، مما يؤدي إلى تفاقم صعوباتها الاقتصادية.

كما تفاقمت الضغوط على العملات الأوروبية بسبب التوترات التجارية والتباعد في السياسات النقدية بين أوروبا والولايات المتحدة. فقد أثار الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب مرة أخرى المخاوف من حرب تجارية محتملة، حيث غرد قائلاً: "ستسدد الرسوم الجمركية ديوننا وتجعل أمريكا ثرية مرة أخرى!" وقد عزز هذا التصريح التوقعات بأن إدارته ستتبنى موقفًا أكثر عدوانية بشأن التجارة، مع فرض تعريفات عقابية محتملة على الصادرات الأوروبية إلى الولايات المتحدة. وبالنسبة للاقتصادات الأوروبية التي تكافح بالفعل مع النمو الراكد، فإن هذه التوترات تشكل عقبة أخرى أمام التعافي.

سوق العمل في ألمانيا تواجه انتكاسة شتوية

أظهر سوق العمل في ألمانيا استقرارًا غير متوقع في ديسمبر 2024، مع بقاء معدل البطالة المعدل موسميًا دون تغيير عند 6.1٪، وهو أفضل قليلاً من توقعات السوق البالغة 6.2٪. وعلى الرغم من ذلك، ارتفع عدد العاطلين عن العمل بمقدار 10 آلاف إلى 2.869 مليون، على الرغم من أن هذه الزيادة كانت أقل من 15 ألفًا المتوقعة. وأشارت أندريا ناليس، رئيسة مكتب العمل في ألمانيا، إلى أن شهر ديسمبر يمثل عادة بداية العطلة الشتوية لسوق العمل، مما يؤدي إلى ارتفاع طبيعي في البطالة ونقص التشغيل.

ويعكس الارتفاع الطفيف في معدل البطالة لعام 2024 التحديات الاقتصادية الأوسع التي تواجهها البلاد. فقد ارتفع متوسط ​​معدل البطالة لهذا العام إلى 6.0%، مقارنة بـ 5.7% في عام 2023، مما يوضح التأثير المستمر للتباطؤ الاقتصادي. وأشارت ناليس إلى أن الركود الاقتصادي المستمر في عام 2024 ترك علامة واضحة على سوق العمل، مع قلة فرص العمل وزيادة عدم اليقين للعمال.

سوق السندات الصينية تشير إلى مشاكل اقتصادية

شهد سوق السندات الصينية انخفاضًا تاريخيًا يوم الجمعة، حيث انخفض العائد على سنداتها الحكومية لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى قياسي بلغ 1.6%. وقد جاء هذا الانخفاض الحاد في أعقاب إشارات من بنك الشعب الصيني تشير إلى أنه من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة في "الوقت المناسب" هذا العام، وسط مخاوف متزايدة بشأن التوقعات الاقتصادية للبلاد. وتشير تعليقات البنك المركزي إلى أنه سيعطي الأولوية لتعديلات أسعار الفائدة على الأهداف الكمية لنمو القروض كجزء من استراتيجية أوسع نطاقا لتحقيق الاستقرار في الاقتصاد. ويؤكد قرار خفض الأسعار على شدة التحديات الاقتصادية التي تواجهها الصين. ومع مواجهة البلاد لنمو أضعف من المتوقع وضغوط متزايدة من العوامل المحلية والعالمية، يستعد البنك المركزي لاتخاذ الإجراءات اللازمة. وتعكس عائدات السندات المنخفضة القياسية تشكك المستثمرين في وتيرة التعافي الاقتصادي، حيث يتوقع الكثيرون استمرار التيسير النقدي في المستقبل القريب. بالإضافة إلى ذلك، يسلط تركيز بنك الشعب الصيني على إصلاحات أسعار الفائدة الأوسع نطاقا الضوء على الحاجة إلى تغييرات هيكلية في الاقتصاد لضمان الاستقرار في الأمد البعيد.