أزمة إيفرجراند وإشارات رفع الفائدة من الفيدرالي

في أسبوع تميز بتفاعل مختلط بين العوامل الاقتصادية العالمية، تلقت الأسهم الصينية ضربة قوية، مما أدى إلى انتشار موجات سلبية من خلال أسواق الأسهم الآسيوية. وأظهرت العقود الآجلة الأمريكية مرونة، وشهدت العقود الأوروبية انخفاضًا. بينما أظهرت سندات الخزانة القياسية تراجعًا، مما جعل المستثمرين يتصارعون مع معضلة محيرة: ما مقدار المخاطرة التي يجب أن يتحملوها مع ارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات، كل ذلك في حين يشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى نهاية وشيكة لرفع أسعار الفائدة؟ في الوقت الذي أظهر الدولار الأمريكي حركة محدودة، في حين ارتفعت أسعار خام برنت.

الأسهم الصينية تنخفض وسط مخاوف القطاع العقاري

شهد يوم الاثنين يومًا صعبًا للأسهم الصينية التي غالبا ما تكون مقياسا للمعنويات العالمية. وتعرضت مؤشرات الصين وهونج كونج لخسائر، مع انخفاض مؤشر هانج سينج بنسبة تصل إلى 1.6%. وكان المحفز الرئيسي لهذا المسار الهبوطي هو قطاع العقارات الصيني، والذي لا يزال يتصارع مع حالة عدم اليقين.

يعد هذا الاتجاه الهبوطي لمطوري العقارات الصينيين بمثابة هزة ارتدادية لما تم الكشف عنه يوم الجمعة من أن مجموعة إيفرجراند قد ألغت اجتماع الدائنين الذي كان من المقرر عقده يوم الاثنين. على الرغم من بصيص الأمل في وقت سابق من الأسبوع عندما شهدت الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة دفعة، مدفوعة بأخبار تشكيل واشنطن وبكين لمجموعات عمل للمشاركة في المسائل الاقتصادية والمالية، فإن التفاؤل لم يدم طويلاً.

ترددت أصداء هذه الصراعات في السوق في جميع أنحاء آسيا، مما يعكس الانخفاض بنسبة 0.2٪ الذي لوحظ في مؤشر S&P 500 يوم الجمعة، وبلغ ذروته في أسوأ أسبوع للمؤشر منذ مارس. بينما تمكنت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 من عكس الاتجاه يوم الاثنين، مسجلة ارتفاعًا بنسبة 0.4٪. استقر مؤشر ناسداك 100 يوم الجمعة، مدعومًا بالمكاسب التي حققتها شركة أبل بعد إصدار أحدث هواتف أيفون.

معضلة سعر الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي

وعلى جبهة السياسة النقدية، شارك اثنان من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في النقاش. وشدد المسؤولان على فكرة "الارتفاع لفترة أطول" عندما يتعلق الأمر بأسعار الفائدة. أشارت سوزان كولينز من بوسطن إلى أن المزيد من التشديد "بالتأكيد ليس خارج طاولة الفيدرالي"، في حين ألمحت المحافظ ميشيل بومان إلى احتمال ضرورة رفع سعر الفائدة أكثر من مرة.

ومع بداية الأسبوع، ستتجه كل الأنظار نحو سندات الخزانة، حيث من المقرر أن يتحدث العديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في المناسبات العامة. وسيراقب المستثمرون أيضًا عن كثب إصدار بيانات التضخم الشهرية في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى التداعيات المحتملة لإغلاق الحكومة الوشيك.

ولا تزال معنويات السوق هشة، مع تردد أصداء الرسالة المدوية المتمثلة في "الارتفاع لفترة أطول" في الأسواق العالمية. إن شبح الإغلاق المحتمل للحكومة الأمريكية والإضراب المستمر لعمال السيارات يزيد من حالة عدم اليقين التي يجب على المستثمرين تجاوزها هذا الأسبوع.

الأحداث والعوامل الرئيسية اليوم

من المتوقع صدور بيانات اليوم من الاتحاد الأوروبي، ويحظى مؤشر IFO الألماني لمناخ الأعمال باهتمام خاص، والذي من المحتمل أن ينخفض من 85.7 إلى 85.1. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن تدلي رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بشهادتها أمام لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية في بروكسل، مما قد يعطي إشارة إضافية إلى السياسة النقدية المستقبلية.