الأسواق العالمية تستجيب لإشارات الاقتصاد الأمريكي الفاترة

الأسهم الآسيوية تتبع وول ستريت في الارتفاع

واصلت أسواق الأسهم الآسيوية مسارها الصعودي يوم الأربعاء، لتعكس المكاسب التي شهدتها وول ستريت. تنبع المعنويات السائدة من مؤشرات على تباطؤ محتمل في النشاط الاقتصادي الأمريكي القوي، مما أثار الآمال في أن يتبنى بنك الاحتياطي الفيدرالي موقفًا سياسيًا أكثر مرونة. أدى التراجع الملحوظ في عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى زيادة نيران الارتفاع، خاصة في أسهم التكنولوجيا وغيرها من الأسهم الموجهة نحو النمو. وكان هذا الارتفاع في تفاؤل السوق واضحا بشكل بارز في أستراليا واليابان وكوريا الجنوبية وهونج كونج والصين، حيث ارتفعت الأسهم عبر هذه الأسواق.

تراجع التضخم الأسترالي

أظهر مقياس مؤشر أسعار المستهلك الشهري في أستراليا زيادة بنسبة 4.9% على أساس سنوي حتى يوليو 2023. على الرغم من تباطؤه عن الارتفاع بنسبة 5.4% المسجل في يونيو، جاء أقل من توقعات السوق المتفق عليها بارتفاع بنسبة 5.2% ويمثل هذا أدنى معدل تضخم سجله الاقتصاد الأسترالي منذ فبراير 2022. ويعود اعتدال الضغوط التضخمية في المقام الأول إلى تباطؤ أسعار المساكن والمواد الغذائية. ومن الضروري ملاحظة أن هذا الرقم لا يزال يتجاوز بشكل كبير النطاق المستهدف من بنك الاحتياطي الأسترالي والذي يتراوح بين 2-3%.

ترددت أصداء نتائج بيانات التضخم الضعيفة في زوج الدولار أسترالي مقابل الدولار أمريكي، مما أدى إلى انخفاض القيمة. وتشير معنويات السوق إلى استئناف وشيك للمسار الصعودي للزوج. عززت الإشارات المشجعة الصادرة من الصين المشاعر الإيجابية، مما خلق أساسًا للدعم الأساسي القوي حول مستوى 0.64 لزوج العملات.

تظهر أرقام التضخم الأوروبية مسارًا مختلطًا

ومع تحول التركيز إلى أوروبا، يبدو أن مشهد التضخم في ألمانيا يستعد لإظهار تراجع طفيف في أغسطس. تشير التوقعات إلى انخفاض من 6.5% في يوليو إلى 6.3% للشهر الحالي. ويعزى هذا الانخفاض المتوقع في المقام الأول إلى المساهمات السلبية من أسعار المواد الغذائية والطاقة المحلية. لكن ما يوازن هذا الاتجاه هو ارتفاع تكاليف الوقود. ومن المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الإسباني ارتفاعًا متواضعًا، حيث يرتفع من 2.1% إلى 2.4%. وفي المملكة المتحدة، تشير الأرقام القادمة لموافقات الرهن العقاري لشهر يوليو إلى انكماش محتمل إلى 51.000.

توقف انتعاش الدولار وسط ثقة المستهلك المخيبة للآمال

توقفت محاولة الدولار الأمريكي القصيرة للارتداد بشكل مفاجئ بعد صدور بيانات ثقة المستهلك المخيبة للآمال. ومن المثير للاهتمام أن حركة السوق هذه تتوافق مع ما يصوغه بعض المشاركين في السوق بظاهرة "الأخبار السيئة هي أخبار جيدة". والأساس المنطقي وراء ذلك هو أن احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ المزيد من زيادات أسعار الفائدة خلال العام قد تضاءل الآن. وقد وفر هذا التحول في المعنويات رياحًا داعمة للأسهم، التي تقدمت مع تراجع عوائد سندات الخزانة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن العملة الأمريكية لم تشهد بعد تراجعًا مستدامًا. يتركز اهتمام السوق بشدة على بيانات الوظائف الأمريكية المقرر صدورها يوم الجمعة، إلى جانب أرقام التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس. إضافة إلى توقعات السوق، فإن إصدار بيانات الوظائف الخاصة ADP اليوم يحتفظ بالقدرة على إثارة المزيد من ردود الفعل في السوق.