يترك الفيدرالي الباب مفتوحًا لمزيد من التشديد النقدي

واجهت الأسهم الآسيوية مسارًا هبوطيًا جنبًا إلى جنب مع سندات الخزانة الأمريكية حيث يواجه المستثمرون المؤشرات الجديدة للضعف في الاقتصاد الصيني، إلى جانب الشبح الذي يلوح في الأفق من ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية. بعد الانخفاض في وول ستريت، عكست الأسهم في اليابان وأستراليا وكوريا الجنوبية المشاعر، مما يؤكد المخاوف في المنطقة. بينما تمكنت الأسهم الصينية من تقليص خسائرها الأولية، مدعومة بالمرونة التي أظهرها قطاع التكنولوجيا. أدى هذا التحول في المعنويات إلى سحب الأسهم الصينية إلى مستويات تذكرنا بشهر مارس، وهو ما جعله يتجه نحو أكبر هبوط لمدة يومين منذ أكتوبر السابق. في أوروبا، اتخذت العقود الآجلة للأسهم صبغة كئيبة، مشيرة إلى مزيد من التراجعات في السوق.

واستمر الدولار الأسترالي بتراجعات للجلسة الثامنة على التوالي، بعد الكشف عن البيانات التي تشير إلى أن معدل البطالة في البلاد قد ارتفع نحو 3.7% بما يتجاوز التوقعات في يوليو. بيما أوقف الجنيه الإسترليني تراجعه بعد ارتفاع قوي يوم الأربعاء بفعل بيانات التضخم في المملكة المتحدة التي فاقت التوقعات.

إشارات نحو رفع فائدة محتمل من الفيدرالي

كشف محضر الفيدرالي عن الاجتماع الأخير عن فروق دقيقة داخل مجلس الفيدرالي الأمريكي. ظهر توافق في الآراء بشأن ارتفاع المخاطر المتعلقة بالتضخم، مما يعني أن تدابير السياسة النقدية الأكثر حزما قد تكون لا غنى عنها. واستمر بعض المشاركين في اللجنة بوضع حذر حول التداعيات الضارة المحتملة لارتفاع أسعار الفائدة على الاقتصاد. مع الاعتراف الجماعي بحالات عدم اليقين المتزايدة السائدة ، أكد الاجتماع اعتماده على البيانات القادمة خلال الأشهر القليلة المقبلة لتوضيح مسار عملية كبح جماح التضخم. رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما رفع معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق من 5.25 ٪ -5.5 ٪ ، وهي ذروة لم يتم تحقيقها منذ يناير 2001.

شرع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات في مسار اجتازه آخر مرة في أكتوبر، واستمر مع زخم البيع المكثف الذي ظهر يوم الأربعاء. إن العائد على سندات السنتين الحساسة بشكل خاص لتحولات السياسة، يتجه نحو علامة 5٪. هذا الجهد البيعي المنسق أبطل مكاسب العام لمؤشر ديون الحكومة الأمريكية.

مدعومًا بمحضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو، والذي أثار مخاوف من الارتفاع المستمر في أسعار الفائدة للحد من التضخم، أظهر الدولار قوة ملحوظة. يتقارب هذا الشعور السائد بسلاسة مع قواعد اللعبة السائدة لهذا الشهر، حيث يقوم المستثمرون بتفريغ كل من سندات الخزانة وأصول الأسواق الناشئة على أساس التوقعات بأن معدلات السياسة ستظل مرتفعة لفترة طويلة.