تداولات ضعيفة وسط تقلبات منخفضة

ظل نشاط السوق ضعيفًا نسبيًا مع ملاحظة تحركات أسعار متواضعة فقط، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى التقلبات المنخفضة الناجمة عن عطلة عيد العمال. تبنى المستثمرون موقفًا حذرًا، حيث ينتظر الكثيرون إشارات أكثر تحديدًا من إصدارات البيانات الاقتصادية القادمة. من المرجح أن تشهد الأسواق نشاطًا متزايدًا مع تقدم الأسبوع مع التركيز على المؤشرات الاقتصادية الرئيسية وتوجيهات البنك المركزي.

يعد هذا الأسبوع مهمًا لتشكيل توقعات السوق بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. بعد تلميحات الرئيس جيروم باول بخفض أسعار الفائدة خلال ندوة جاكسون هول، لا يزال هناك عدم يقين بشأن حجم ووتيرة أي تخفيضات. سيراقب المستثمرون عن كثب مؤشرات ISM وتقرير الوظائف غير الزراعية للحصول على أدلة على التحركات التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في المملكة المتحدة يصل إلى أعلى مستوى في 26 شهرًا

أظهر قطاع التصنيع في المملكة المتحدة علامات المرونة حيث تم الانتهاء من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي عند 52.5 في أغسطس، ارتفاعًا من 52.1 في يوليو، مسجلاً أعلى مستوى في 26 شهرًا. كان النمو واسع النطاق عبر القطاعات، مدفوعًا في المقام الأول بالطلب المحلي القوي. تمكن هذا الأداء المحلي القوي من موازنة الانخفاض المستمر في أوامر التصدير، والتي كانت في مسار هبوطي منذ أوائل عام 2022.

يظل التصنيع مساهمًا إيجابيًا في اقتصاد المملكة المتحدة، مع نمو قوي في الناتج والطلبات الجديدة وأقوى خلق للوظائف منذ أكثر من عامين. قاد قطاع السلع الاستثمارية الارتفاع، مما يسلط الضوء على جهود التوسع المستمرة في القطاع. ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة، وخاصة في الصادرات، حيث يستمر ضعف الطلب من أوروبا والصين، إلى جانب القضايا اللوجستية مثل تأخير الشحن، وارتفاع تكاليف الشحن، وعدم اليقين السياسي المستمر، في التأثير على المبيعات الخارجية. وتتسبب هذه العوامل أيضًا في حدوث اضطرابات في سلاسل التوريد، مما يؤدي إلى أوقات تسليم أطول وزيادة حادة في تكاليف المدخلات، والتي شهدت ارتفاعًا ملحوظًا آخر في أغسطس.

يستمر انكماش قطاع التصنيع في منطقة اليورو

على النقيض من ذلك، لا يزال قطاع التصنيع في منطقة اليورو في حالة ركود طويلة الأمد، حيث استقر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي عند 45.8 في أغسطس، دون تغيير عن قراءة يوليو. ويمثل هذا الشهر الثالث على التوالي من الانخفاض الكبير، مما يؤكد على معاناة القطاع المستمرة. ويشكل الانخفاض المستمر في الطلبات الجديدة، سواء المحلية أو الدولية، عاملاً رئيسيًا يساهم في هذا الانكماش. ومما زاد من تعقيد هذه التحديات ارتفاع أسعار السلع لأول مرة منذ أبريل 2023، مما يزيد من الضغوط التضخمية التي يواجهها البنك المركزي الأوروبي.

مع صراع البنك المركزي الأوروبي بالفعل مع ارتفاع التضخم والركود الاقتصادي، فإن الضعف المستمر في التصنيع يفرض عقبات إضافية. وسوف يحتاج صناع السياسات إلى دراسة هذه العوامل بعناية في اجتماعاتهم المقبلة وهم يتعاملون مع المشهد المعقد المتمثل في تعزيز النمو الاقتصادي مع إدارة الضغوط التضخمية.