الدعم
مؤشر راسل 2000 يحقق اختراقًا مع انجذاب المستثمرين نحو الأصول عالية المخاطر
حقق مؤشر راسل 2000، وهو أحد المؤشرات الرئيسية لأسهم الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة، تحركات قوية مؤخرًا، مسجلاً مستويات قياسية جديدة وجاذبًا اهتمام المتابعين للأسواق. بخلاف المؤشرات الكبرى مثل مؤشر ستاندرد اند بروز التي تميل إلى أسهم الشركات الكبيرة، يميل مؤشر راسل إلى الأداء الأفضل عندما يتحول المستثمرون نحو الأصول الأعلى مخاطرة والأعلى عائدًا، وهو سلوك يشبه ما يحدث في أسواق المخاطرة الأخرى بما في ذلك العملات الرقمية.
يمكن أن تواجه أسهم الشركات الصغيرة صعوبات إذا ارتفعت عوائد سندات الخزانة.
هناك نمط سابق يربط بين اختراقات مؤشر راسل 2000 وارتفاعات بيتكوين السابقة.
يحقق مؤشر راسل 2000 مستويات قياسية رغم المخاوف المتعلقة بالسياسة النقدية.
اختراق صاعد لمؤشر مؤشر راسل
يحذر المحللون من أن ارتفاع عوائد سندات الخزانة بشكل كبير قد يعيق أداء أسهم الشركات الصغيرة، حيث تؤثر تكاليف رأس المال المرتفعة على تقييم أرباح الشركات الأقل ربحية أو المثقلة بالديون. كما أن حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية قد تحد من زخم المؤشر في 2026. بالإضافة إلى ذلك، رغم أن الاختراقات الفنية إيجابية، يمكن للأسواق أن تشهد تصحيحات أو فترات تذبذب قبل الاستمرار في الصعود. إن قوة مؤشر راسل 2000 تعكس تحولًا نحو الأصول عالية المخاطر خارج نطاق المؤشرات الكبرى التقليدية، مما يدل على ثقة المستثمرين في قدرة أجزاء واسعة من الاقتصاد والقطاع الشركات على تحقيق النمو، رغم تقلب بعض القطاعات مثل التكنولوجيا.
المصدر: Trading View
الشركات الصغيرة تقود تدوير فئات الأصول
يمثل صعود مؤشر راسل 2000 جزءًا من تحرك أوسع للأسواق. تتداول المؤشرات الكبرى الأمريكية بالقرب من مستويات قياسية مدعومة بتوقعات قرب ذروة أسعار الفائدة وثقة في صمود الاقتصاد الأمريكي. بينما تعرضت بعض أسهم التكنولوجيا عالية النمو لضغوط، واصل كل من مؤشر ستاندرد اند بروز ومؤشر الداو جونز ارتفاعهما، ما يشير إلى دوران السوق أكثر من كونه ضعفًا. كان التحول واضحًا، حيث تحول المستثمرون من أسهم التكنولوجيا الكبرى إلى الأسهم القيّمة والشركات الصغيرة. بعد سنوات من التخلف عن أداء الشركات الكبرى المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، أصبحت الشركات الصغيرة مقيمة بأقل من قيمتها النسبية. ومع بداية تسعير الأسواق لفكرة أن السياسة النقدية لم تعد مشددة وأن التسهيل محتمل لاحقًا، عاد الاهتمام بالأسهم الصغيرة للارتفاع. حتى إذا تأخرت تخفيضات الفائدة، كان تغيير الاتجاه كافيًا لتحفيز الشراء. كما أن مؤشر راسل 2000 أكثر حساسية للاقتصاد الأمريكي مقارنة بالاتجاهات العالمية، إذ تحقق شركاته معظم إيراداتها محليًا، مستفيدة من الطلب الاستهلاكي المستقر والدعم المالي. ومع تراجع المخاوف من الركود وتحولها من “وشيك” إلى “ممكن لكنه بعيد”، أصبح المستثمرون أكثر استعدادًا لتحمل المخاطر، وهو سيناريو تاريخيًا يدعم أداء الشركات الصغيرة.
أداء مؤشر راسل مقابل مؤشر ستاندرد اند بروز
ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة 14.41٪ على أساس سنوي، متفوقًا بذلك على كل من مؤشر ستاندرد اند بروز 13٪ ومؤشر الداو جونز 11.4٪. تعكس هذه القوة النسبية توسع قيادة السوق خارج نطاق الشركات الكبرى، وليس التركيز فقط على عدد قليل من الأسهم الكبيرة. يشير الأداء الأفضل إلى تحول المستثمرين نحو الشركات الصغيرة، وليس مجرد متابعة زخم المؤشرات الكبرى. غالبًا ما يعكس تفوق الأسهم الصغيرة على أساس سنوي تحسن شهية المخاطر وزيادة الثقة في التوقعات الاقتصادية المحلية. وبما أن شركات مؤشر راسل 2000 أكثر حساسية للنمو الأمريكي وظروف الائتمان وتوقعات أسعار الفائدة المستقبلية، فإن هذا الأداء يوحي بأن أسوأ تأثيرات تشديد السياسة النقدية ربما تكون وراءهم. في الوقت نفسه، يظهر ارتفاع مؤشر ستاندرد اند بروز بنسبة 13٪ ومؤشر الداو جونز بنسبة 11.4٪ أن السوق الأوسع لا يزال صحيًا، لكن تفوق مؤشر راسل 2000 يسلط الضوء على تحول في قيادة السوق وليس مجرد ارتفاع محدود. تاريخيًا، يظهر تفوق مستمر للأسهم الصغيرة غالبًا عندما تبدأ الأسواق في تسعير تباطؤ التضخم، واستقرار العوائد، والدعم المتوقع للسياسة النقدية، حتى لو لم تكن تخفيضات الفائدة فورية. عمليًا، تعزز هذه العوائد السنوية فكرة أن الارتفاع الحالي يتحول من مرحلة دفاعية يقودها كبار المستثمرين إلى مرحلة أكثر توازنًا ودورية، ما قد يشير إلى استمرار المكاسب للشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبرى إذا بقيت البيانات الاقتصادية مستقرة ولم تتشدد الظروف المالية بشكل حاد.
المصدر: ycharts
