البيع في مايو والخروج من سوق الأسهم: هل يستحق هذا التقليد اتباعه؟

ما هي استراتيجية "البيع في مايو والخروج من سوق الاسهم"؟

ومع بدء تحول الربيع إلى الصيف، يجد المستثمرون أنفسهم يفكرون في السؤال الكلاسيكي: هل حان الوقت "للبيع في شهر مايو والابتعاد"؟

يشير هذا القول إلى نهج تداول بديل حيث يبيع المستثمرون ممتلكاتهم من الأسهم في شهر مايو ويركزون على المنتجات المالية الأخرى قبل العودة إلى سوق الأسهم في نوفمبر.

تعتمد استراتيجية "بيع الأسهم في مايو والابتعاد" على الاتجاه التاريخي للأسهم ذات الأداء الضعيف خلال الأشهر الستة من مايو إلى أكتوبر، مع أداء أكثر إثارة للإعجاب في الفترة من نوفمبر إلى أبريل.

أصل "البيع في مايو والابتعاد عن أسواق الأسهم"

اكتسبت الاستراتيجية زخمًا بفضل تقويم متداولي الأسهم، الذي أشار إلى أنه منذ عام 1950، أدى الاستثمار في الأسهم من نوفمبر إلى أبريل والتحول إلى الدخل الثابت للأشهر المتبقية من العام في كثير من الأحيان إلى عوائد ثابتة مع انخفاض المخاطر.

لقد انطلق هذا المفهوم بالفعل بعد ركود السوق في عامي 1987 و2008 وأصبح مرادفًا لمفهوم "أفضل 6 أشهر في العام". ووفقًا للبيانات التاريخية، فإن فترات الستة أشهر تلك من نوفمبر إلى أبريل تتميز عادة بأقوى أداء. ومن هنا جاءت النصيحة: "بيع في مايو وابتعد عن سوق الأسهم"، مع اقتراح بالعودة في نوفمبر.

ومع ذلك، كما هو الحال مع العديد من نظريات السوق، فإن الواقع لا يتوافق دائمًا بشكل جيد مع الاتجاهات التاريخية. تميل الأسهم في أغلب الأحيان إلى الارتفاع بشكل مطرد على مدار العام، مما يجعل فكرة البيع في شهر مايو تبدو قديمة إلى حد ما. ومع ذلك، لا يزال بعض المستثمرين يؤيدون هذه الاستراتيجية القائمة على التقويم.

تباين أداء الأسهم

وقد أظهرت السنوات الأخيرة تباينًا ملحوظًا في الأداء. على سبيل المثال، شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ عام 1990 مكاسب متواضعة، بمتوسط حوالي 2٪ في الفترة من مايو إلى أكتوبر، مقارنة بمكاسب أكثر قوة بلغت 7٪ في الفترة من نوفمبر إلى أبريل، وفقًا لشركة فيديليتي للاستثمارات.

وكان أداء بعض القطاعات، مثل المنتجات الاستهلاكية التقديرية، والصناعات، والمواد، والتكنولوجيا، جيداً تاريخياً في الفترة من نوفمبر/تشرين الثاني إلى إبريل/نيسان، في حين استعرضت القطاعات الدفاعية قوتها عادة في الفترة من مايو/أيار إلى أكتوبر/تشرين الأول.

بدلاً من أخذ هذا القول حرفيًا، يختار بعض المستثمرين نهجًا أكثر دقة. وقد ينتقلون من القطاعات الأكثر خطورة إلى تلك التي تتمتع بالمرونة تاريخياً خلال فترات ركود السوق. على سبيل المثال، أثبتت الإستراتيجية التي تتضمن مزيجًا من أسهم الرعاية الصحية والمواد الاستهلاكية الأساسية من مايو إلى أكتوبر ثم التحول إلى قطاعات أكثر حساسية اقتصاديًا من نوفمبر إلى أبريل، أنها مثمرة بين عامي 1990 و2021.

في جوهر الأمر، في حين أن فكرة "البيع في شهر مايو والابتعاد عن سوق الأسهم" لها مؤيدوها، تشير البيانات التاريخية إلى أنه قد تكون هناك استراتيجيات أكثر نجاحًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الاعتماد فقط على الاتجاهات القائمة على التقويم يتجاهل الطبيعة الديناميكية للأسواق، بما في ذلك الظروف الاقتصادية المتغيرة وأهداف المستثمرين الأفراد. بدلًا من اتباع التقاليد بشكل أعمى، يجب على المتداولين النظر في مجموعة واسعة من العوامل التي تؤثر على الأسعار والاتجاهات عند اتخاذ قرارات الاستثمار في تلك الفترة.