تقرير التزامات المتداولين (COT)

ما هو تقرير التزامات المتداولين؟

تقرير التزامات المتداولين COT هو تقرير أسبوعي يُقدم للمتداولين قراءات حول سلوك المشاركين في أسواق المال. ويصدر عن هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC).

هيئة تداول السلع الآجلة، هي وكالة حكومية أمريكية مستقلة تُنظّم جميع أدوات المشتقات المالية في الولايات المتحدة. وكما هو الحال مع أي جهة تنظيمية، تُكلّف الهيئة بضمان التنافسية والكفاءة في الأسواق التي تُتداول فيها المشتقات المالية.

أحد جوانب ذلك هو توفير معلومات شاملة ومُحدّثة عن الأسعار والمشاركين. ويعد تقرير التزامات المتداولين مثالاً على ذلك، وهو متاح مجانًا على موقع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). تُقدّم بيانات التقرير من قِبل شركات إعداد التقارير، مثل تجار عمولات العقود الآجلة، والبورصات، والوسطاء الأجانب.

يُظهر تقرير التزامات المتداولين إجمالي المراكز الطويلة والقصيرة للمتحوّطين التجاريين، ووسطاء المبادلة، والمستثمرين المؤسسيين. ويُعدّ هذا التقرير أداة قيّمة للمتداولين الذين يسعون إلى فهم ميول السوق وديناميكياته، ويمكن استخدامه كجزء من تحليل السوق الأوسع، مما يُسهم في تكوين رؤية أشمل للسوق، إلى جانب التحليل الأساسي والفني.

المشاركون الرئيسيون في السوق في تقرير التزامات المتداولين

يتضمن تقرير التزامات المتداولين معلومات حول مراكز مختلف أنواع المشاركين في السوق، بما في ذلك:

• المتحوطون التجاريون

تُستخدم العقود الآجلة لأغراض متعددة. أحدها تمكين المنتجين والمصنّعين من تثبيت أسعار أدوات مالية معينة يحتاجونها لإدارة أعمالهم. وهذا يزيد من اليقين بشأن التكاليف المرتبطة بشحنة حبوب، أو برميل نفط، أو أي سلعة أخرى تُستخدم في الإنتاج أو للبيع لشركات أخرى.

يمكن اعتبار المتحوطين التجاريين بأن لديهم معرفة عميقة بأسواقهم، وبالتالي فإن التغيير الكبير في صافي مراكزهم الطويلة والقصيرة يمكن أن يكون مؤشرا معتمداً للتغيرات المتوقعة في سوق السلع الملموسة.

• كبار المضاربين

تُشكل صناديق التحوط والمستثمرون المؤسسيون جزءًا كبيرًا من هذا التصنيف للمشاركين في السوق في تقرير التزامات المتداولين. ونظرًا لحجمهم، ودوافعهم، وفهمهم العميق للسوق، بما في ذلك هدفهم المتمثل في جني الأرباح لمستثمريهم، فإن صافي مراكزهم غالبًا ما يكون مؤشرًا جيدًا على التغيرات في حجم واتجاه نشاط التداول.

• المتداولون الأفراد

يمكن أيضًا دراسة ميول السوق بالنظر إلى مجمل تصرفات المتداولين الأفراد. فرغم أنهم قد لا يمتلكون بالضرورة المعرفة المتقدمة بالأسواق أو يتشاركون نفس دوافع كبار المستثمرين، إلا أنهم يتفاعلون ويساهمون في الميول العام للسوق.

شرح لصناديق التحوط والمستثمرين المؤسسيين

صندوق التحوط هو شراكة استثمارية، تُستثمر فيها الأموال المجمّعة لعدد من المستثمرين المختلفين في عدد من الأصول والأسواق المختلفة. يستفيد صندوق التحوط من تجميع رأس المال، ويسعى مديروه إلى تحقيق أقصى عوائد لعملائهم.

بخلاف صناديق الاستثمار المشتركة، التي قد يستخدمها المستثمرون المؤسسيون، عادةً ما تكون صناديق التحوط أعلى مخاطرة، وتستخدم منتجات مشتقة أكثر، وقد تحتوي على عدد أقل من المستثمرين نظرًا لطبيعتها المحفوفة بالمخاطر. في تقرير التزامات المتداولين، تُصنف صناديق التحوط ضمن "الأموال المُدارة" – أي كبار المتداولين الذين يديرون ويتداولون العقود الآجلة بنشاط لأغراض المضاربة.

رغم أن صناديق التحوط معروفة بنشاطها المضاربي، إلا أنها تستخدم أيضًا استراتيجيات لإدارة المخاطر. قد يشمل ذلك استخدام العقود الآجلة للتحوط من الخسائر المحتملة أو لحماية مراكزها في أسواق أخرى.

يندرج المستثمرون المؤسسيون أيضًا ضمن فئة "الأموال المُدارة" في تقرير التزامات المتداولين. وفي هذه الحالة، فإن جهات مثل صناديق التقاعد والهبات (مثل الهبات والتبرعات الكبيرة المُقدمة للمؤسسات أو الجامعات) ستقوم بالاستثمار بنشاط بهدف زيادة رأس المال.

كيفية قراءة تقرير التزامات المتداولين

يُعدّ استخدام تقرير التزامات المتداولين وبياناته وسيلةً فعّالة لمراقبة وفهم ميول السوق. يستخدم العديد من المتداولين هذا التقرير للحصول على قراءات للسوق، وتحركات كبار اللاعبين في السوق التي تسهم بشكلٍ أكبر في الحركة العامة للأسعار في السوق المعني.

تالياً، مثال مبسط بالأرقام يظهر كيفية استخدام المعلومات الموجودة في تقرير التزامات المتداولين كجزء من تحليل المشاعر وكيف يمكن أن يساعدك في اتخاذ قرارات تداول مستنيرة.

إن صافي المراكز الطويلة للمتحوطين التجاريين عادة ما تكون إشارة إلى مدى التوجه الصعودي نحو الأدوات المالية التي يتداولونها.

قد يصل صافي المراكز الشرائية في أسبوع ما إلى 5 ملايين عقد قمح. لنفترض أن تقرير التزامات المتداولين للأسبوع التالي يُظهر صافي مراكز شرائية عند 8 ملايين عقد، مما يعني أن التوجه الصعودي في السوق قد ازداد، وقد يشير ذلك إلى ارتفاع محتمل في سعر القمح.

يعد تقرير التزامات المتداولين أداة مفيدة، ولكن من الحكمة دمجه مع أدوات تحليل وبيانات أخرى عند اتخاذ القرارات بشأن صفقاتك، بما في ذلك نقاط الدخول والخروج واستراتيجيات إدارة المخاطر.

هذه المادة مقدَّمة لأغراض تعليمية فقط ولا تُعتبر نصيحة مالية أو توصية بالتداول.
التداول ينطوي على مخاطر.