Sentimiento de riesgo

¿Qué significa sentimiento de riesgo?

En los mercados financieros, el riesgo se refiere a la posibilidad de que algo pueda afectar su inversión y resultar en una pérdida de capital invertido. Esto puede ocurrir cuando el precio del activo en el que ha invertido se mueve desfavorablemente, a menudo influenciado por cambios repentinos o eventos en el mercado.

El sentimiento de riesgo es un concepto financiero que se refiere a la actitud colectiva de los participantes del mercado hacia la aceptación de riesgos, lo que influye en su comportamiento y decisiones de inversión. Involucra el estado de ánimo general y la percepción dentro de un mercado financiero con respecto al nivel de riesgo asociado con los activos, proporcionando una actitud genérica que prevalece en el mercado en un momento dado.

Cuando el sentimiento de riesgo en el mercado es positivo, los inversores y traders están más dispuestos a invertir en activos de mayor riesgo, mientras que el sentimiento de riesgo negativo a menudo conduce a un cambio hacia productos de inversión más seguros.

Varios factores, incluidos los indicadores económicos, los eventos geopolíticos, las ocurrencias de cisnes negros y las políticas de los bancos centrales, contribuyen a dar forma al panorama de sentimiento el cual está en constante cambio.

Tipos de sentimiento de riesgo

Hay dos sentimientos principales, el de apetito por el riesgo y el de aversión al riesgo, que representan perspectivas de mercado contrastantes.

Sentimiento de apetito por el riesgo (risk-on sentiment): suele caracterizarse por una perspectiva positiva y optimista en los mercados financieros. Durante los períodos de risk-on sentiment, los traders suelen estar más inclinados a asumir niveles más altos de riesgo en busca de rendimientos potencialmente más altos. Un día típico de risk-on en el trading hará que los traders muestren un mayor apetito por el riesgo y lo mismo se verá con los movimientos de precios.

Sentimiento de aversión al riesgo (risk-off sentiment): suele caracterizarse por una incertidumbre implícita, preocupaciones económicas y tensiones geopolíticas. Durante los períodos de aversión al riesgo, los participantes en el mercado tienden a priorizar la preservación del capital sobre la búsqueda de mayores rendimientos, lo que lleva a un cambio de los activos más riesgosos hacia activos más seguros o estables.

¿Qué factores influyen en el sentimiento de riesgo?

El sentimiento de riesgo es un concepto complejo y multifacético influenciado por varios factores. Comprender los diferentes componentes del sentimiento de riesgo ayuda a los inversores y traders a medir el estado de ánimo predominante en el mercado.

Indicadores económicos: Los datos e indicadores económicos como el crecimiento del PIB, las cifras de empleo y los índices manufactureros, como el Índice de Gerentes de Compras (PMI) (del sector manufacturero del ISM y el PMI manufacturero global de S&P), afectan el sentimiento al acelerar el apetito o aversión al riesgo. Estos indicadores actúan como un estado periódico de salud de la economía de un país o el estado de un sector específico.

Acontecimientos geopolíticos: Los acontecimientos geopolíticos, como las tensiones comerciales, la inestabilidad política o los conflictos mundiales, pueden afectar significativamente al sentimiento de riesgo. La incertidumbre que resulta de tales eventos a menudo genera un sentimiento de aversión al riesgo.

Eventos de cisne negro: Los sucesos raros, impredecibles y de gran impacto siempre provocan un gran cambio de sentimiento hacia la aversión al riesgo. Tales eventos, dada su naturaleza inesperada, impactan enormemente en el trading, pero también pueden proporcionar oportunidades muy gratificantes. Algunos de los recientes eventos de cisne negro que han ocurrido incluyen la crisis financiera de 2008 y la pandemia de Covid-19.

Decisiones sobre los tipos de interés y políticas monetarias: Las medidas de política monetaria de los bancos centrales, como las subidas o bajadas de los tipos de interés, afectan al sentimiento de riesgo, especialmente cuando se desplazan o cambian a un nuevo régimen de tipos. Las políticas monetarias acomodaticias, como los tipos de interés bajos, pueden contribuir al sentimiento de apetito por el riesgo, mientras que el endurecimiento de dichas medidas puede dar lugar a un sentimiento de aversión al riesgo.

Activos risk-on y activos risk-off

Es crucial que los traders entiendan las oportunidades que los entornos de apetito por el riesgo y aversión al riesgo brindan a los activos financieros. Diferentes activos se comportan mejor y otros peor durante el desarrollo de un sentimiento de riesgo, y el período en el que se produce un sentimiento específico.

Ahora echemos un vistazo a los activos que se consideran activos risk-on y activos risk-off.

Activos de apetito por el riesgo (risk-on assets)

Acciones: Las acciones de las empresas, especialmente las de sectores como la tecnología, el consumo discrecional y los mercados emergentes, a menudo se consideran activos de riesgo. Entre ellas se encuentran empresas como Apple, Amazon y Meta.

Materias primas: Ciertas materias primas, especialmente las vinculadas al crecimiento económico, se clasifican como activos de riesgo. Estos incluyen plata, cobre y petróleo crudo (Brent y WTI).

Divisas: Las monedas de mayor rendimiento y más volátiles, a menudo asociadas con los mercados emergentes, se consideran divisas de riesgo, tales como el yuan chino (CNY) y el rand sudafricano (ZAR). Otros ejemplos de divisas de riesgo son la libra esterlina (GBP), el euro (EUR) y el dólar neozelandés (NZD).

Activos de aversión al riesgo (risk-off assets)

Bonos del Estado: Los valores emitidos por gobiernos estables, como los bonos del Tesoro de EE. UU., los bonos alemanes (German Bunds) y los bonos del gobierno japonés (JGBs), se consideran activos de refugio seguro (de riesgo casi nulo).

Oro: A menudo visto como una reserva de valor y una cobertura contra la incertidumbre, el oro tiende a ser buscado durante los períodos de aversión al riesgo.

Dólar estadounidense: El dólar estadounidense se considera una moneda de refugio seguro y tiende a fortalecerse durante el sentimiento de aversión al riesgo.

Yen japonés: Al igual que el dólar estadounidense, el yen japonés a menudo se considera una moneda de refugio seguro.

Franco suizo: El franco suizo es otra moneda a la que los inversores pueden recurrir durante los períodos de aversión al riesgo.

Servicios públicos y acciones defensivas: Las acciones de sectores como los servicios públicos y los productos básicos de consumo, que proporcionan bienes y servicios esenciales y son menos sensibles a los ciclos económicos, a menudo se consideran defensivas y se buscan durante el sentimiento de aversión al riesgo. Entre ellas se encuentran, por ejemplo, Procter & Gamble, NextEra Energy, Walmart y Pfizer Inc.

Tácticas a emplear en diferentes entornos de sentimiento

Estas son algunas estrategias comunes que los traders pueden utilizar para gestionar y beneficiarse del sentimiento de riesgo.

Diversificación de cartera

En un entorno de apetito por el riesgo, varias clases de activos pueden experimentar tendencias alcistas. Considere la posibilidad de diversificar su cartera entre acciones, materias primas y divisas de alto rendimiento para aprovechar las oportunidades potenciales.

Monitorear los indicadores económicos

Manténgase atento a los indicadores económicos y a los indicadores de sentimiento positivo. Busque señales de crecimiento económico, sólidas ganancias corporativas y mejora de la confianza del consumidor, ya que estos factores a menudo impulsan un mercado de riesgo.

Apalancamiento inteligente

Si bien los entornos de riesgo pueden presentar oportunidades rentables, tenga cuidado con el apalancamiento. Utilice el apalancamiento con prudencia para amplificar las ganancias, pero tenga en cuenta que puede magnificar las pérdidas. Establezca ratios de apalancamiento razonables alineados con su tolerancia al riesgo.