Niveles de Drawdown

Introducción a los drawdowns

El drawdown (reducción) se refiere a la disminución del valor de una cartera o cuenta de trading. Esta reducción del capital invertido representa un riesgo para los traders, por lo que el éxito en el trading en línea viene con el reconocimiento de dicho riesgo de reducción dentro de la búsqueda de posibles recompensas.

Al hacer trading el capital sufre una serie de reducciones y aumentos, en donde el logro de rentabilidad se obtiene con mayores ganancias versus la reducción de dicho capital. Esto significa que su cuenta de trading es rentable si gana más dinero del que pierde.

La cantidad de pérdidas que disminuyen el capital de la cuenta o el saldo total define la reducción. Controlar la cantidad de pérdidas en cada operación u operaciones (dentro de un período de tiempo de negociación) es esencial para el crecimiento de la cuenta.

Comprender el drawdown permite a un trader averiguar la resilencia de un portafolio en caso de movimientos relevantes del mercado. Los picos y caídas de capital son sucesos normales en el trading, sin embargo, el cambio de un pico a una caída debe estar dentro del pronóstico del trader.

Diferentes tipos de drawdowns

El drawdown se deriva de la medición de un valor máximo a un valor de caída en el capital. Los montos máximos y mínimos utilizados para calcular los niveles de pérdida definen el tipo de drawdown que un trader está analizando.

Las pérdidas calculadas a partir del capital inicial depositado dan el drawdown absoluto. Esto debe considerarse cuidadosamente, ya que la pérdida está disminuyendo la cantidad inicial invertida. En el caso de que se hayan acumulado algunas ganancias generando una nueva cantidad máxima alcanzada y la disposición se calcule desde el saldo de cuenta más alto hasta el capital actual más bajo, se establece el indicador de drawdown máximo.

Para un trader que tiene una ganancia registrada, hacer un seguimiento del porcentaje máximo de drawdown en relación con el capital máximo alcanzado da una idea del drawdown relativo.

¿Cómo calcular un drawdown?

El drawdown absoluto es el primer reto a tener en consideración a la hora de buscar el crecimiento de una cuenta. Las grandes pérdidas al principio requieren esfuerzos considerables para su recuperación, tales como, grandes ganancias o una mayor tasa de ganancia (win rate), para alcanzar el punto de equilibrio (break even). Una pérdida de $1,000 de un depósito inicial de $10,000 es una reducción absoluta del 10%, mientras que una pérdida de $5,000 de un depósito inicial de $10,000 es una reducción absoluta del 50%. Recuperar $5,000 necesitará una mayor tasa de ganancia, así como una relación riesgo-recompensa mayor en comparación con recuperar la pérdida de $1,000.

Suponiendo que el depósito inicial de $10,000 hubiera crecido a $13,000 y luego hubiera sufrido pérdidas a $8,000, el drawdown máximo sería de $13,000 - $8,000 = $5,000. La cifra de pérdida puede exagerar la situación, lo que lleva a esfuerzos elevados para recuperar una cantidad mayor a $5,000 en lugar de buscar la recuperación del drawdown absoluto respecto al capital inicial ($10,000 - $8,000 = $2,000).

Cuando se percibe que la pérdida es mayor de lo que es, puede ser desalentador y provocar emociones no deseadas en el trading. El drawdown relativo se puede aplicar para evaluar la gravedad de la pérdida, pero la recuperación puede basarse en el drawdown absoluto para evitar tensiones innecesarias.

Medidas de control de riesgos basadas en los niveles de drawdown identificados

Una vez que se identifican las cifras de drawdown, se facilita el uso de medidas específicas de control de riesgos. En el caso de una gran reducción, se debe evaluar la asignación de riesgo de cada posición.

Dependiendo del número de operaciones realizadas en un período de negociación específico, los límites de drawdown deben ajustarse de acuerdo con este número. Por ejemplo, si un trader toma 2 posiciones en un día con un límite máximo de drawdown del 2% por día, cada posición debe estar limitada al 1% de riesgo.

Veamos un ejemplo de este escenario.

El límite máximo de drawdown diario permitido es del 2%

Asignación de riesgo por posición:

Dado que el operador tiene un límite máximo de drawdown del 2% para el día y ha tomado 2 posiciones, se debe calcular el riesgo por posición.

Riesgo por posición = Límite máximo de drawdown diario / Número de posiciones

Riesgo por posición = 2% / 2 = 1%

Aplicación:

Si el capital total de trading del trader para el día es de $10,000, el riesgo por posición sería del 1% de esta cantidad, que es $100.

Esto significa que, por cada una de las 2 posiciones tomadas, la pérdida máxima aceptable sería de $100.

Un riesgo menor requiere menos esfuerzo para recuperar las pérdidas potenciales, mientras el trader no se arriesga a una exposición innecesaria. El período para el cálculo de los niveles de drawdown es flexible dependiendo del estilo de trading del operador. Los swing traders tienen la opción de basar sus niveles de drawdown en períodos semanales. Lo mismo se aplica a los inversores que pueden utilizar cálculos de drawdown mes a mes.

La asignación del importe del drawdown para un activo específico, suponiendo que un operador tiene una cartera con varios activos, puede dar una idea sobre el perfil de riesgo de los diferentes instrumentos negociados, lo que ayudar a redistribuir la exposición al riesgo en las posiciones en consecuencia.

El cálculo de drawdowns ayuda a la consistencia de las operaciones

El seguimiento del nivel de pérdidas de una cartera garantiza una toma de riesgos informada en el trading, lo cual es una receta para la consistencia en el crecimiento del capital.

Incluso con una alta relación riesgo-recompensa o una alta tasa de ganancias, la secuencia de operaciones ganadoras frente a perdedoras no siempre se puede determinar con exactitud. Una serie de operaciones perdedoras pueden tener lugar antes de las ganancias, lo que significa que su capital se ve afectado negativamente. En el caso de un pequeño drawdown, se puede mantener suficiente capital para lograr la rentabilidad general.

La capacidad de resistir las caídas previamente medidas garantiza la consistencia para un trader con un plan de trading claro. Las proyecciones sobre los niveles de drawdown para una estrategia de trading en particular pueden indicarle la relación entre su capital y el período de tiempo esperado para lograr potencialmente un resultado rentable.