Relación riesgo-recompensa

Introducción a la relación riesgo-recompensa

En el trading online, la relación riesgo-recompensa es una medida utilizada por los traders para evaluar el beneficio potencial frente a la pérdida potencial de una operación. Se expresa como una proporción y, por lo general, se calcula antes de ingresar a una operación. Esencialmente, aborda una pregunta fundamental: ¿Cuál es la ganancia anticipada si arriesgo una cantidad particular de capital, midiendo la recompensa potencial contra el riesgo inherente?

La relación riesgo-recompensa se calcula dividiendo la recompensa potencial entre la pérdida potencial, y luego se expresa como una relación. Por ejemplo, si un trader ve una operación potencial en los mercados en la que podría arriesgar $100 y potencialmente ganar $300, la relación riesgo-recompensa será de $300/$100 = 3 y se expresa como 1:3. Esto significa que, por cada dólar arriesgado, el operador espera ganar 3 dólares si la operación resulta ser exitosa.

La relación riesgo-recompensa también se puede calcular utilizando pips. Los pips son los cambios de precio más pequeños en el mercado de divisas, los cuales se utilizan para medir las variaciones en los tipos de cambio. Por ejemplo, si un trader tiene una diferencia potencial de 40 pips entre su precio de entrada y el stop loss, y una diferencia de 120 pips entre su precio de entrada y su take profit, la relación riesgo-recompensa es 120/40 = 3 y se expresa como 1:3.

La relación riesgo-recompensa no debe confundirse con la expectativa (expectation). La expectativa es una métrica que se utiliza para medir la rentabilidad de una estrategia de trading basada en operaciones anteriores o probadas (operaciones donde se aplicó backtesting). Mide la magnitud de las ganancias previas frente a las pérdidas (de la evaluación del backtest), con el objetivo de mostrar la probabilidad de ganar frente a la probabilidad de perder si se utiliza la misma estrategia para más operaciones.

¿Por qué los traders utilizan la relación riesgo-recompensa?

A la hora de elaborar una estrategia de trading, los traders evalúan la oportunidad frente al riesgo que conlleva. Al igual que un vendedor de computadoras portátiles que no se molestaría en importar una computadora de $1,000 para venderla por una mera ganancia de $2, los traders deben determinar la relación mínima de riesgo-recompensa que justifique su compromiso con una operación.

Por ejemplo, si un trader establece una relación riesgo-recompensa mínima aceptable de 1:3, significa que cualquier oportunidad potencial que ofrezca una recompensa potencial de menos de $3 por cada dólar en riesgo no vale la pena el esfuerzo del trader.

Los traders también utilizan las relaciones riesgo-recompensa para comparar y filtrar las posibles oportunidades de mercado. Si un trader analiza un conjunto de activos financieros e identifica varias configuraciones de trading posibles, puede ir aún más lejos y comparar las configuraciones en función de su relación riesgo-recompensa. Se elige la operación con la mayor relación riesgo-beneficio.

Por ejemplo, un análisis que indique que el dólar puede fortalecerse podría presentar una serie de oportunidades de negociación de EURUSD 1:3, GBPUSD 1:3.5, XAUUSD 1:5 y USDJPY 1:2.9. En este escenario, si el trader tiene una relación riesgo-recompensa mínima de 1:3, la posible operación del USDJPY será rechazada. Al comparar las otras tres oportunidades, el operador puede decidir desarrollar una combinación de operaciones o simplemente elegir la que tenga la mayor recompensa posible por cada dólar arriesgado.

La relación riesgo-recompensa también se utiliza para la gestión del riesgo. Determinar una relación riesgo-recompensa adecuada para su estrategia de trading puede ser un determinante clave de su rentabilidad y de su ratio de ganancias de equilibrio (break-even win ratio). Los traders con una relación riesgo-recompensa más alta a menudo requieren una tasa de ganancias más pequeña para alcanzar el punto de equilibrio.

Por ejemplo, un trader con una relación riesgo-recompensa de 1:1 necesitará una tasa de ganancias del 50% para alcanzar el punto de equilibrio. En términos simples, si un trader tiene $1000 y realiza 20 operaciones únicas de $30, que tienen una relación riesgo-recompensa de 1:1, tendrá que ganar 10 (50% de las operaciones) para estar en el punto de equilibrio ($1,000). Si tuvieran una relación riesgo-recompensa de 1:3, solo necesitarían ganar 5 de cada 20 operaciones para alcanzar el punto de equilibrio. Ganarían: ($90 x 5) – ($30 x 15) = 0.

Por lo tanto, una buena relación riesgo-recompensa puede permitir a un trader ser rentable incluso si pierde más del 50% de sus operaciones. Sin embargo, los traders deben tener cuidado al establecer relaciones riesgo-recompensa, ya que pueden volverse irracionales e inconsistentes con los movimientos del mercado. Por ejemplo, en mercados agitados y en consolidación, es difícil encontrar operaciones que presenten un alto potencial de riesgo-recompensa, por ejemplo, de 1:10.

Cómo establecer una relación riesgo-recompensa mínima

La relación riesgo-recompensa puede variar en función de los objetivos del trader. Un trader que busca asumir más riesgos para un crecimiento rápido puede sentirse cómodo realizando operaciones con un menor potencial de riesgo-recompensa, como el trading 1:1. Por otro lado, un trader más conservador que prefiera un crecimiento moderado puede limitarse solo a las operaciones que presentan un mayor potencial, como las operaciones 1:5.

Los traders suelen utilizar los resultados del backtest para ver cómo podría haber funcionado su estrategia de trading en diferentes perfiles de riesgo-recompensa y seleccionan una relación riesgo-beneficio mínima basada en estos resultados.

Los traders también deben utilizar su propia experiencia para decidir qué es lo que más les conviene. Por ejemplo, un trader paciente que prefiere mantener las posturas durante más tiempo puede preferir operaciones de mayor riesgo-recompensa en comparación con un trader de oportunidad que prefiere operar durante períodos de alta volatilidad.

Debido a las condiciones dinámicas del mercado y a la volatilidad variable en las diferentes clases de activos, algunos traders optan por adoptar una relación riesgo-recompensa mínima dinámica. En este caso, cuando los mercados son volátiles (cuando se negocian activos con alta variabilidad), los traders pueden optar por operar con una relación riesgo-beneficio mayor, mientras pasa lo contrario en mercados o clases de activos menos volátiles, donde el ratio tiende a ser menor.

Complejidades del uso de la relación riesgo-recompensa

No existe una regla única para todos a la hora de determinar la relación riesgo-recompensa. Cuando se gestionan operaciones, los ratios riesgo-beneficio pueden complicarse, especialmente para los traders que utilizan trailing stops, para los traders que cubren sus operaciones o para los operadores que utilizan múltiples niveles dinámicos de take profit.

Para los traders de acciones y futuros, las relaciones riesgo-recompensa también pueden complicarse un poco cuando se tienen en cuenta los dividendos, las tarifas de renovación, los swaps o las comisiones.

Una alta relación riesgo-recompensa por sí sola no garantiza una buena operación. Además, no representa la cantidad real de riesgo que un trader está asumiendo. Esto significa que los traders deben hacer un análisis más profundo para establecer el riesgo real que están asumiendo, así como la viabilidad de una configuración de trading.

Por último, una vez que se ha ejecutado una operación, su potencial inicial de riesgo-recompensa puede cambiar a medida que se modifican las condiciones del mercado y la variación de los precios. Por ejemplo, si el precio de una acción sube, su potencial de recompensa puede disminuir y su exposición al riesgo puede aumentar.

También es importante tener en cuenta que algunas plataformas de trading, aplicaciones y sitios web ofrecen calculadoras de relación riesgo-recompensa para ayudar a los traders a evaluar fácilmente las posibles configuraciones de trading. Si desea probar diferentes relaciones riesgo-beneficio sin arriesgar su capital, puede abrir una cuenta de demostración sin riesgo para realizar operaciones con fondos virtuales y probar diferentes enfoques.