هيئة البورصات الأمريكية على أعتاب قرار تاريخي بشأن صناديق بيتكوين المتداولة

من المتوقع أن يكون هذا الأسبوع تاريخيًا لقطاع العملات المشفرة، حيث تقترب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من سلسلة من القرارات الحاسمة فيما يتعلق بالموافقة على الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة. تعد هذه القرارات تتويجًا لسنوات من الجهود والمناقشات، مما يحمل القدرة على إعادة تشكيل مشهد الاستثمار في الأصول الرقمية بشكل كبير.

الخلفية والتطورات الحالية

حافظت هيئة الأوراق المالية والبورصة على موقف حذر بشأن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العملات المشفرة لعدة سنوات، مشيرة في كثير من الأحيان إلى المخاوف المتعلقة بتقلبات السوق والتلاعب المحتمل. ومع ذلك، يبدو أن تحول نظرة الهيئة بات مختلف. وتتنافس ما يقرب من اثنتي عشرة شركة، بما في ذلك الشركتان الماليتان القويتان BlackRock وFidelity، لإطلاق صناديق بيتكوين الفورية، وهي خطوة من شأنها تمكين الاستثمار المباشر في البيتكوين.

المواعيد النهائية الحاسمة وعملية صنع القرار في هيئة الأوراق المالية والبورصات

تتضمن عملية الموافقة خطوتين حاسمتين. أولاً، تحتاج هيئة الأوراق المالية والبورصة إلى الموافقة على طلبات 19b-4 المقدمة من البورصات التي تنوي إدراج صناديق الاستثمار المتداولة. ثانيًا، يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصة إعطاء الضوء الأخضر لطلبات التسجيل S-1 من المصدرين. تم تحديد الموعد النهائي لهذه القرارات في 10 يناير، مع احتمال أن تعلن هيئة الأوراق المالية والبورصات عن قرارات متعددة في وقت واحد. وقد أدى ذلك إلى زيادة المضاربة والترقب في سوق العملات المشفرة.

تأثير السوق وأداء البيتكوين

لقد أثرت أخبار الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين بالفعل على السوق. ارتفع سعر البيتكوين بنحو 160% العام الماضي، على الرغم من أنه لم يصل إلى أعلى مستوى قياسي له عند 69000 دولار تقريبًا في نوفمبر 2021. واعتبارًا من أوائل عام 2024، تم تداول العملة المشفرة حول 46000 دولار.

يُنظر إلى طرح صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية على أنه تغيير لقواعد اللعبة. يمكن أن تؤدي الموافقة إلى تدفقات رأسمالية كبيرة من المستثمرين الأفراد والمؤسسات. أكد مايكل أندرسون، المؤسس المشارك لشركة مشاريع العملات المشفرة Framework Ventures، أن السوق ربما يقلل من تأثير موافقة صناديق التداول الفورية.

الموقف التاريخي للهيئة والتطورات الأخيرة

تاريخياً، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات، تحت قيادة كل من غاري جينسلر وسلفه جاي كلايتون، مترددة في السماح بمثل هذه المنتجات، مع التركيز على قضايا مثل حماية المستثمرين ومخاطر التلاعب بالسوق. ويبدو أن موقف الهيئة التنظيمية بدأ يتغير، خاصة بعد الانتصار القانوني الرئيسي لشركة Grayscale Investments ضد هيئة الأوراق المالية والبورصة في أغسطس، مما أدى إلى زيادة التوقعات بالموافقة النهائية.

تطور منتجات الاستثمار في البيتكوين

لقد تطور مشهد منتجات الاستثمار في البيتكوين. في الولايات المتحدة، تم إطلاق منتج قائم على العقود الآجلة ProShares Bitcoin Strategy ETF في أكتوبر 2021. كما ظهرت منتجات أخرى، بما في ذلك Purpose Bitcoin ETF في تورونتو والعديد من صناديق Ether-future. توضح هذه التطورات شهية السوق لمجموعة من أدوات الاستثمار في العملات المشفرة.

المخاوف التنظيمية والاستجابات

تركزت مخاوف هيئة الأوراق المالية والبورصات في المقام الأول حول السيولة ومخاطر التلاعب وتقلبات عملة البيتكوين. وفي محاولة لمعالجة هذه المخاوف، اقترحت جهات الإصدار مثل بلاك روك اتفاقيات لتقاسم المراقبة. وتهدف هذه الاتفاقيات إلى التخفيف من مخاطر التلاعب بالسوق والاحتيال، مما قد يمهد الطريق للموافقة عليها.

التوقع والنتائج المحتملة

وبينما ينتظر السوق بفارغ الصبر قرار هيئة الأوراق المالية والبورصة، فإن الآثار المترتبة على الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بعيدة المدى. يمكن أن يبشر القرار الإيجابي بعصر جديد في دمج الأصول الرقمية في الاتجاه المالي السائد، مما قد يؤدي إلى زيادة المشاركة وإضفاء شرعية أكبر على العملات المشفرة في عالم الاستثمار.

إن قرارات هيئة الأوراق المالية والبورصة القادمة بشأن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين هي أكثر من مجرد معالم تنظيمية؛ إنها تمثل نقطة تحول مهمة لصناعة العملات المشفرة بأكملها. يمكن أن تفتح هذه القرارات طرقًا جديدة للمستثمرين للتعامل مع الأصول الرقمية سواء من الأفراد أو المؤسسات، مما يمثل فصلًا جديدًا في تطور العملة المشفرة كفئة استثمارية معترف بها وقابلة للحياة.